資本化變動是指對公司資本結構的一種調整，即用於經營和增長融資的債務和股權比例。債務包括債券發行或貸款，而股本主要包括普通股、優先股和留存收益。...
什麼是資本化變動(capitalization change)？
資本化變動是指對公司資本結構的一種調整，即用於經營和增長融資的債務和股權比例。債務包括債券發行或貸款，而股本主要包括普通股、優先股和留存收益。
關鍵要點
- 資本化變動是指公司資本結構的一種變動，即負債比例 和 衡平法 用於 金融業務和增長。
- 通常情況下，一家公司從股權開始，然後隨著前景的增強和成熟，逐漸開始在其資產負債表中增加債務。
- 每種型別的資本都有其優缺點，找到一個合適的平衡點對公司管理層來說非常重要。
- 投資者可以利用資本化比率來衡量並密切關註與公司資本結構變化相關的風險。
資本化變化如何運作
公司有兩種主要的籌資方式：債務和股權。一般來說，一家公司從創始人、家人和朋友的出資開始。隨著公司的發展，它可能會從風險投資投資者那裡尋求資金。任何註入企業的新資本都將導致資本化的變化——簡單地說，此時的股本數額更大。
如果這家公司在現金流和資產積累的有利可圖的道路上取得進展，那麼它將有能力尋求銀行貸款，甚至發債。在資產負債表上增加債務意味著資本化的另一個變化。
隨著公司的不斷成熟，其融資需求變得更加複雜，需要根據公司的成長和行業動態，對資本結構進行各種調整，甚至進行轉型。例如，發行新股和承擔大規模收購債務，可能從根本上改變公司的資本化。
重要
資本化的變化會影響公司為股東帶來的回報，以及他們在經濟衰退期間的生存前景。
權益與債務
每種型別的資本都有利弊。發行股票是昂貴的，特別是當利率低，稀釋，減少現有股東的所有權比例。然而，它不需要償還，並提供額外的營運資金，可用於發展業務。
與此同時，債務融資提供了一種更廉價的籌資方式，創造了稅收屏障，並允許企業保留所有權，而不是放棄控制權。不過，它還附帶了還款義務，即如果公司陷入困境，陡峭的價格可能會使公司陷入癱瘓。
特別註意事項
正確的平衡
一個負責任的公司會根據自己的需要，努力平衡其資本結構中的權益和債務。其目標是獲得一個最佳的資本結構，以融資業務，最大限度地提高公司的市場價值，同時儘量減少其資本成本。
一個改變資本結構的公司，從理論上講，必須把股東的利益放在第一位，小心不要承擔太多的財務風險。投資者可以利用資本化比率來監控這些風險：衡量債務在資本結構中所佔比例的指標。
資本化比率
資本化比率的三個變數是債務對權益（總債務除以股東權益）、長期債務對資本化（長期債務除以長期債務加股東權益）和總債務對資本化（總債務除以股東權益）。
資本化率的合理與否取決於行業和公司未來的發展前景。例如，與同行相比，一家公司的負債率可能相對較高，但其短期盈利能力更強，能夠償還債務，並將負債率降至一個令人滿意的水平。
高槓桿率是有風險的。然而，積極的資本結構確實會導致更高的增長率。
