什麼是投資風格(investment style)？

投資風格是投資者或資金管理人為投資組合選擇投資時遵循的方法和理念。投資風格基於多種因素，通常傾向於基於風險偏好、增長與價值取向和/或市值等引數。

共同基金的投資風格有助於設定對風險和業績潛力的預期。投資風格也是機構經理向尋求特定市場敞口的投資者推銷和宣傳基金時使用的一個重要方面。

關鍵要點

• 投資風格是選擇投資組合的方式，以使其符合特定的方向。
• 根據風險承受能力、增長與價值以及市場資本化程度，可以將常見的風格區分開來。
• 共同基金投資風格是投資者的重要訊號，可以透過風格框進行視覺化。

瞭解投資風格

投資風格在整個市場範圍廣泛，機構投資經理為投資者提供大量可供選擇的管理基金策略，用於投資組合的各種配置。機構投資風格通常可以首先按風險來劃分。風險和適合投資者的風險分配通常是幫助共同基金公司向投資者營銷的主要區別。投資者通常會首先考慮他們的風險承受能力，這可以是保守的、適度的或激進的。在這些類別中，投資經理可以提供主動和被動投資策略，進一步拓寬投資者的投資選擇。

除了風險承受能力，投資風格還可以描述投資組合的投資型別。例如，投資風格可能取決於市值（大盤股、中盤股、小盤股）或股票是增長還是價值。

投資風格對投資者選擇共同基金很重要。樣式框是共同基金特徵的圖形表示。金融服務研究提供商晨星公司（Morningstar，Inc.）推廣了這一工具，將其與著名的共同基金評級系統（mutualfund ratings system）放在一起，該系統透過將共同基金評級在一到五星之間來進行排名。因此，許多共同基金投資者已經熟悉了樣式框及其作為共同基金評估工具的使用。同時，樣式框是一個與其他幾個實際應用程式一起使用的工具。請繼續閱讀，瞭解如何使用樣式框對共同基金和個別證券進行分類，並幫助您瞭解投資組合的資金管理和資產配置策略。

增長與價值

投資風格通常以增長和價值來區分。成長股被認為是由於其未來潛力而有可能在一段時間內超過整體市場表現的股票，而價值股則被歸類為目前交易價格低於其實際價值的股票，因此將提供更高的回報。投資成長股與價值股的決定最終取決於個人投資者的偏好，以及個人風險承受能力、投資目標和時間範圍。應該指出的是，在較短的時期內，增長或價值的表現也將在很大程度上取決於市場所處的週期點。

基於風險的投資風格

保守的

保守型基金的投資風格通常集中在收益型和固定收益型投資上。這類投資包括貨幣市場基金、貸款基金和債券基金。保守型基金通常也可以作為收入投資，許多基金會支付利息分配或再投資於資本增值增長。

在固定收益類基金中，基金經理將註重按期限和信貸質量提供基金。雖然固定收益信貸投資通常被認為是保守的，但高收益低信貸質量投資將是為風險承受能力從保守到中等的投資者提供的最激進的基金風格。

適度的

許多中等風險投資者將被吸引到大盤股、藍籌股或價值投資風格的管理型基金。大盤股、藍籌股能夠吸引收益型投資者，因為它們是成熟的企業，具有承諾的股息支付率和穩定的股息。價值基金也可以提供收益。一般來說，價值型股票具有中等風險，其基本特徵表明其市場價值低於其內在價值。基於深入的基本面分析和長期假設，價值投資對所有型別的投資者來說都是一個很好的核心資產，在中等風險類別中尤其具有吸引力。

侵略性的

增長型基金、進取型增長型基金、資本機會基金和其他對沖基金投資風格，這些投資風格在利用槓桿和衍生品方面具有更大的靈活性，是對進取型投資者最具吸引力的管理型基金投資風格。這些基金通常是積極管理的基金，尋求超越市場基準的表現。激進型基金還可能涵蓋廣泛的投資領域，以獲得更大的回報潛力。在某些情況下，這可能包括全球證券或積極管理並專註於世界高增長地區的國際證券，如新興市場、金磚四國或亞洲（日本除外）。

投資風格披露

由投資行業中所有型別的投資經理管理的基金都包括投資文件，這些文件提供了有關基金投資風格的詳細資訊。按照1933年《證券法》和1940年《投資公司法》的規定，註冊基金更加透明。對沖基金和其他另類基金也將為投資者提供各種形式的投資風格披露。

在已註冊的範圍內，基金必須在註冊時提交招股說明書和附加資訊宣告。基金的招股說明書通常是投資者瞭解基金投資風格的主要資訊來源。除了投資風格外，招股說明書還將披露投資者對該基金的預期風險水平以及認為該基金最適合的投資者型別的詳細資訊。