看卡吉圖表

弄清楚任何一種金融資產的短期趨勢似乎都是一項艱巨的任務，尤其是當交易者試圖檢視該資產的價格圖表作為指導時。在圖表上看到的日常價格波動可能會顯得波濤洶湧，使我們極難確定哪些價格變動是重要的，並將對證券的走向產生重大影響。...

弄清楚任何一種金融資產的短期趨勢似乎都是一項艱巨的任務，尤其是當交易者試圖檢視該資產的價格圖表作為指導時。在圖表上看到的日常價格波動可能會顯得波濤洶湧，使我們極難確定哪些價格變動是重要的，並將對證券的走向產生重大影響。

對交易者來說幸運的是，已經開發了幾種圖表和技術分析技術，它們試圖過濾掉隨機噪音，並將註意力集中在作為資產趨勢驅動因素的重要動向上。一種特殊的濾除噪聲的方法，這也是本文的重點，被稱為Kagi圖。雖然它不是最常見或最廣為人知的技術工具，但它可以新增到您的工具箱中。

卡吉圖構造

卡吉圖表由一系列垂直線組成，這些垂直線參照資產的價格走勢，而不是像直線、條形或燭臺等更常見的圖表那樣固定在時間上。

從下麵的Kagi圖表中可以看出，交易員首先會註意到的是，Kagi圖表上的線的粗細取決於資產的價格走勢。有的時候線條很細，有的時候線條又粗又粗。不同的線的厚度和方向是卡吉圖最重要的方面，因為這是交易者用來產生交易訊號的。

圖1

卡吉斯和燭臺

卡吉圖表上出現的不同線條乍一看可能會讓人不知所措，所以讓我們來看看2006年5月8日至12月1日期間蘋果電腦公司（Apple Computer Inc.）的一個歷史例子。我們相信，這個例子將使我們更容易全面地理解這種有趣的圖表型別是如何建立的。我們還將一個常規的燭臺圖附在幾個卡吉圖上，以說明標的資產的價格對卡吉圖造成了一定的變化。

如圖2所示，AAPL股票的價格在圖表開始日期後不久就開始下跌。當價格下跌時，就會產生一條垂直線，這條垂直線的底部等於最低收盤價。如果下一個時期的收盤價低於該線的當前底部，那麼該線將延伸至等於新低。該行將不會改變方向，直到價格移動到卡吉線的底部以上超過預設的沖銷金額，通常設定為4%，儘管此引數可以根據證券或交易員的偏好而改變。

圖2

逆轉

2006年6月1日，AAPL股價收於Kagi低點上方4.02%，超過了改變圖表方向所需的4%反轉量（4%）。從下麵的圖表中可以看出，反轉是由一條小的水平線顯示在右邊，然後是一條垂直線在反轉的方向上。上升的卡吉線將保持向上方向，直到它跌破高點超過4%。

圖3

這一逆轉受到了許多交易員的歡迎，因為這是自5月初建立卡吉圖表以來產生的第一個看漲訊號。然而，對多頭來說不幸的是，這一舉動是不可持續的，因為空頭做出了回應，將價格推到了卡吉線的高點之下，跌幅超過了4%。向下反轉在圖表上顯示為另一條水平線在右邊，後面是一條向下移動的線。

從下麵的圖4中可以看出，多頭和空頭在接下來的幾周裡圍繞蘋果股票的走勢展開了鬥爭，導致卡吉圖表多次反轉方向。在6月至7月間出現的三次上漲中，有三次超過了圖表低點的4%，這導致了卡吉海圖的反轉。這些舉措代表了一種越來越樂觀的情緒，但它們不足以完全扭轉這一趨勢。

（要瞭解更多資訊，請閱讀：回撥或反轉：瞭解差異以及支援和阻力反轉。）

圖4

粗線條

虛假反轉的數量開始顯示交易員對該股的看漲興趣在增加，但真正的趨勢仍在空頭的控制之下。這一情況在2006年7月20日發生了變化，因為這一差距遠遠大於扭轉圖表方向所需的4%。事實上，這一漲幅足以使價格高於卡吉圖表上的上一個高點，最近的水平線在59美元附近繪製。如下圖所示，高於上一個卡吉高點會導致卡吉圖表上的線變得粗體。

圖5

從細線到粗線的轉換，或者反之亦然，被交易者用來產生交易訊號。當卡吉線上升到上一個高點之上，由薄變厚時，就會產生買入訊號。當卡吉線跌破之前的低點，線由粗變細時，就會產生賣出訊號。如圖6所示，卡吉圖在急劇上升後反轉方向，但簡單的反轉不會改變線的厚度或產生交易訊號。在本例中，空頭無法將價格送至低於卡吉圖上先前低點的位置。

當牛市勢頭在8月中旬再次延續時，價格又回到了上升方向，創造了一個新的擺動低點，將用於創造未來的賣出訊號。最終，多頭無法將蘋果股價推回到低點以下，導致Kagi圖表在測試期剩餘時間內保持看漲狀態。由於缺乏賣出訊號，交易員可以從強勁的上漲趨勢中獲益，而不會被隨機的價格波動所抵消。

圖6

一個長期的例子

現在我們已經瞭解了使用Kagi圖表時是什麼產生了事務訊號，讓我們看一個使用Apple Computer圖表（2005年4月30日-2006年12月31日）的較長時期歷史示例。請註意，在上一個高點上方移動會導致線條變粗，而在低點下方移動會導致線條再次變細。厚度的變化是決定交易訊號的關鍵，因為這種波動說明多頭還是空頭控制了動量。請記住，從薄到厚的變化被交易者用作買入訊號，而從厚到薄的變化表明向下的動力是普遍的，這可能是考慮賣出的好時機。

圖7

底線

日常的價格波動會使金融市場的交易者很難確定資產的真實趨勢。對交易者來說，幸運的是，Kagi圖表等方法有助於結束對不影響未來動能的不重要價格走勢的關註。起初，卡吉圖看起來像是一系列混亂的隨機排列的線，但實際上，每條線的移動取決於價格，可以用來產生非常有利可圖的交易訊號。這種圖表技術對於主流活躍交易者來說是相對未知的，但是考慮到它能夠識別資產的真實趨勢，在市場上做出決策時依賴這種圖表的交易者數量激增也就不足為奇了。