財報季來臨前市場創新高

財報季本週正式開始，各大銀行率先發力，各大大盤股指數均創出歷史新高。美聯儲主席鮑威爾（jeromepowell）上週在國會作證時發出鴿派訊號，幾乎證實了降低利率的途徑，推動了上週的反彈。...

市場動向

財報季本週正式開始，各大銀行率先發力，各大大盤股指數均創出歷史新高。美聯儲主席鮑威爾（jeromepowell）上週在國會作證時發出鴿派訊號，幾乎證實了降低利率的途徑，推動了上週的反彈。

市場對降息前景歡欣鼓舞，降息最快將於本月底開始，因為降息將成為消費者和企業支出增加以及企業借貸成本下降的催化劑。

但現在是對個股和整個市場的重大考驗。這一次，預期盈利將受到過去幾個月主要市場主題（全球經濟增長放緩和貿易戰）的影響。這些因素可能影響了第二季度的收益，拖累了收入和利潤。

這種情況是否屬實，還有待觀察，但分析師持謹慎態度。再加上市場正處於歷史高點，這種謹慎態度顯然會在本財報季顯現出巨大的下行風險。

本週將公佈花旗集團（Citigroup Inc.）、高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）、富國銀行（Wells Fargo&amp；L.）等金融重量級公司的財報；公司（WFC）、美國銀行（BAC）和摩根大通；公司（JPM）。下麵我們對摩根大通進行了一些圖表分析。

s&amp；由於降息預期，p500指數升至歷史高點

S&amp；標普500指數（p500）講述了整個市場的非凡執行。如前所述，所有三個主要基準大盤股指數——標準普爾500指數（S&amp；截至上週五，p500指數、道瓊斯工業平均指數和納斯達克綜合指數盤中均創下歷史新高。

如前所述，推動這一創紀錄反彈的是美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）在國會發表的證詞，該證詞讓投資者對未來的低利率更有信心。一般來說，低利率環境往往導致股價上漲，因為投資者認識到，利率下降有助於增加支出，降低公司的借貸成本。

如標普指數圖表所示，該指數在升至3000點上方的新高後，目前處於未知區域。過去一週，價格回落至2960點附近的支撐位，這是之前的阻力位，然後飆升至新高。總體而言，該指數在一個寬泛的看漲通道內交易，該通道延伸至12月低點。

隨著財報季的拉開序幕，3000點將是值得關註的關鍵價格區域。如果價格能夠維持在3000點以上的新區間，我們可以看到這一水平將成為未來的支撐區域。當然，這在很大程度上取決於新財報季第一階段的表現。隨著股市創下歷史新高，任何令人失望的業績開端都可能導致股價大幅回落至3000點以下。

Chart showing the performance of the S&P 500 Index

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財報季從大銀行開始——關註摩根大通

下週銀行將首先開業。而摩根大通是這些金融服務巨頭中最受關註的一家。摩根大通的盈利報告定於週二公佈，該股將以強勁的態勢進入盈利階段。

如圖所示，摩根大通股票自去年12月下旬以來呈現強勁上漲趨勢，與整個市場非常相似。關鍵支撐位在113.00美元左右。任何因盈利疲弱而跌破該水平的強勢突破，都有可能導致股價跌至107.00美元的支撐位，即目前200日移動平均線的位置附近。但任何好於預期的盈利飆升，都可能使該股重回119.30美元區域高點附近的主要阻力位。

Chart showing the performance of JPMorgan Chase & Co.

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債券價格回落至關鍵支撐位

由於美聯儲越來越溫和，債券收益率大幅下跌，債券價格一直處於牛市。債券收益率和價格呈負相關——收益率下降時，債券價格通常會上升，正如我們在過去幾個月所看到的那樣。

正如iShares 20年期以上美國國債ETF（TLT）的圖表所示，過去幾天，債券價格在強勁上漲趨勢內回落。截至上週五，這一回落已使價格回落至關鍵的50天移動平均線。這一移動平均線在過去曾多次充當支撐和阻力。如果在美聯儲繼續降息之際，收益率繼續下跌，我們可能會看到，在當前的回落之後，收益率將恢覆上升趨勢。