為什麼以太坊成功了，以太也會失敗

早在今年1月中旬，基於以太坊（ethereum）的ERC-20 altcoins的買家幫助推動這一全球第二大加密貨幣的價格飆升至每枚令牌1400美元。現在，隨著人們對硬幣發行行業的興趣大大減弱，乙醚的價格只是其中的一小部分；在撰寫本文時，每枚代幣的價格略高於226美元。在過去幾個月裡，投資者已經認識到乙醚價格與ICO繁榮和蕭條趨勢之間的聯絡。在這個過程中，乙醚的價格暴跌到了過去的一小部分，過去一年...

根據CoinDesk最近的一份報告，各地的投資者仍在尋找數字代幣價值與其區塊鏈之間的聯絡。不過，隨著時間的推移，以太等代幣的價格與其作為區塊鏈生態系統燃料的效用之間的相關性似乎並不是特別強。也就是說，以太坊作為一個區塊鏈仍然可以是一個強大的、重要的網路，即使以太作為一個代幣與以前的價位相比並不是特別值錢。

fat協議論文

聯合廣場風險投資公司合夥人阿爾伯特·溫格（Albert Wenger）在數字貨幣的發展史上提出了一個著名的理論，他稱之為“胖協議理論”。這一假說認為，乙醚等實用代幣價格的上漲，促進了開放存取軟體平臺開發人員為其工作創造價值的能力，即使底層協議是免費的。這個想法是區塊鏈上的應用程式開發者可以向用戶收取服務費，而那些使用HTTP等開放訪問協議的開發者則被要求免費。

不過，在這一點上，分析師仍在懷疑，事實上，公用事業代幣在法定貨幣總貨幣力方面是否會受到限制，因為其價格可能與其用途背道而馳。

格雷舍姆定律

根據該報告，一個相關的考慮因素是格雷舍姆定律，該定律指出“劣幣驅逐良幣”。換句話說，如果一個代幣要在區塊鏈網路內作為交易的流動促成者發揮作用，那麼作為價值儲存或投資，它不應具有過度的吸引力。如果它是一個很好的價值儲存，那麼這種想法是，這種代幣將被視為持有的東西，而不是使用的東西。

格雷舍姆定律的追隨者傾向於認為，加密貨幣社群存在一個最佳點，即驅動區塊鏈的代幣被視為有點“壞”，這意味著對貶值或通脹的預期很小。這是激勵使用者使用人民幣進行交易，而不是持有人民幣。比特幣的批評者認為，比特幣沒有足夠的這些品質；由於其稀缺性和廉潔性，它更多地被視為一種價值儲存，而不是一種交易工具。

乙醚的未來

說到以太，智慧合約是一個至關重要的組成部分。為了充當以太坊網路背後的“氣體”，以太依賴於使用和處理令牌的個人。這與ICO熱潮期間的趨勢形成了鮮明對比，在ICO熱潮中，使用者持有以太代幣以參與新產品的搶購。然而，既然ico顯然不那麼受歡迎，這個週期已經逆轉。持有以太幣的ICO發行人通常希望拋售這些代幣，以便騰出現金用於運營。如果發生這種情況，可以想象乙醚的價格可能會進一步下跌，儘管它對以太坊區塊鏈的功能仍然很重要。