對於加密貨幣社群的許多人來說，8月10日來得還不夠快。這是美國證券交易委員會（SEC）提出的關於比特幣交易所交易基金（ETF）最新重大提案的最早決定日期。總部位於紐約的投資管理公司VanEck與其合作伙伴SolidX一起提出了一個比特幣掛鉤的ETF工具。雖然SEC拒絕了過去推出加密貨幣ETF的嘗試（Winklevoss兄弟的比特幣ETF在兩個不同的場合被擊落），但分析師認為，VanEck的產品是不...
對於加密貨幣社群的許多人來說，8月10日來得還不夠快。這是美國證券交易委員會（SEC）提出的關於比特幣交易所交易基金（ETF）最新重大提案的最早決定日期。總部位於紐約的投資管理公司VanEck與其合作伙伴SolidX一起提出了一個比特幣掛鉤的ETF工具。雖然SEC拒絕了過去推出加密貨幣ETF的嘗試（Winklevoss兄弟的比特幣ETF在兩個不同的場合被擊落），但分析師認為，VanEck的產品是不同的。在本文中，我們將探討是什麼讓這個專案與眾不同，以及在SEC的決定公開後要註意什麼。
etf背景
CoinDesk的一份報告顯示，VanEck大約三年前首次開始開發比特幣ETF。SolidX是一家獨立的金融科技公司，同時開始開發自己的比特幣ETF。VanEck和SolidX之間的合作關係在2018年6月才宣佈，但它已經產生了鼓舞人們對該專案信心的效果。
VanEck數字資產戰略總監Gabor Gurbacs表示，他的公司已經“解決了市場結構問題，Gurbacs補充道，“這是監管機構將比特幣納入現有框架並保護投資者的一個機會。”Gurbacs認為，VanEck的產品與之前在比特幣ETF的努力之間的一個重要區別是，該基金“是一種保險產品”。這意味著，支援該基金股票的實物比特幣將是包括“盜竊、駭客攻擊和各種損失”
為什麼這有可能改變遊戲規則？證交會此前曾表示，它對加密貨幣市場的穩定性和安全性表示擔憂，盜竊、欺詐和價格操縱的可能性最終被證明風險太大，無法讓擬議的ETF產品接觸到投資者。支援支援ETF的比特幣持有量，可能是激發監管機構信心的關鍵一步(另見：比特幣ETF可能很快到來的原因。）
投資者篩選
對於紐約證交所前董事總經理、指數型etf現任執行長菲爾•貝克（philbak）來說，萬尼克產品的關鍵完全是另一回事。Bak認為，VanEck和SolidX精心設計了一種剔除不合格投資者的巧妙方法。”“他們已經宣佈他們將把價格定在20萬美元，”他解釋說，“這意味著你不能買零頭股。這意味著投資者可以投入比特幣基金的最低名義金額將為20萬美元，這意味著根據定義，任何交易該基金的人都是合格投資者。”因此，ETF特別關註機構投資者，而Gurbac也證實了這一點(更多資訊，請參見：比特幣ETF和商品ETF的三個區別。）
sec的決定
截至本文撰寫之時，合作交易所（本案中為Cboe BZX交易所）已向SEC提交“規則變更”申請，作為將該基金納入其上市的一種手段。在提案和公開評論期結束後，證交會最早可以在週五做幾件事中的任何一件。首先，它可以直接批准或拒絕申請。大多數分析師甚至產品本身的開發者都認為，全面批准是極不可能的。美國證交會也可以將這一決定擱置一邊，稱需要更多時間進行審查。過去幾個月，SEC已經與其他幾家比特幣ETF方案達成了這一目標。
對瓦內克的支持者來說，最好的合理結果也許是獲得證交會的批准，然後將**書提交給公司財務部，以便批准合作公司。Gurbacs解釋說，VanEck團隊已經準備好了一個漫長的來回我認為大多數人不明白的是，有一個正式的程式，你和監管機構來回。。。他們可能會說，‘嘿，讓我們研究一下定價這一特定話題吧，’然後他們會打電話給我們，我們會看看我們的指數。”
對於那些從外部觀察過程的人來說，一個關鍵是如果產品最初沒有得到批發批准，就不要承擔最壞的後果。考慮到這一審批過程以前從未發生過，可能需要幾個月的時間。如果它繼續發展而沒有遭到徹底的拒絕，這本身就是一個有希望的跡象(更多閱讀請看：SEC考慮修改規則，允許比特幣ETF。）
