投资银行和贸易巨头高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）在过去52周经历了一段艰难的时期，其股价下跌了31%，而KBW银行股指数下跌了20%。长期以来，高盛一直被视为华尔街首屈一指的特许经营公司之一，它一直受到一系列问题的困扰，从丑闻到增长问题，不一而足。

逢低买入者可能会被诱使加入，因为他们预期高盛将克服中短期挑战，从长远来看重新获得首要地位。然而，怀疑论者比比皆是。德高望重的银行股分析师迪克·博夫（Dick Bove）对CNBC表示，“我不想碰高盛。”

高盛面临的五大挑战：

• 在丑闻和业绩不佳的情况下稳定局势
• 处理丑闻，这可能会产生巨额罚款和处罚
• 对不当行为的调查可能会拖延
• 改善薄弱业务部门
• 使新的管理团队、增长计划和成本控制发挥作用

来源：CNBC，Barron's，Fortune

对投资者的意义

稳操胜券：现年57岁的大卫•所罗门（David Solomon）自2018年10月1日起担任首席执行官，自2019年1月1日起担任董事长，接替劳埃德•布兰克费恩（Lloyd Blankfein）担任这两个职位。他于1999年以合伙人身份加入高盛，2006年至2016年担任高盛投资银行业务联席主管，随后担任高盛总裁兼首席运营官（COO）。所罗门面临着一项艰巨的任务，包括在丑闻和业绩不佳的情况下恢复对公司的信心。建立信任演习将包括客户、员工和投资者。

丑闻：据CNBC报道，马来西亚**要求高盛赔偿75亿美元，原因是高盛涉嫌在与国有投资基金1MDB的交易中存在不当行为。1MDB基金被指控**和洗钱，高盛否认有任何不当行为。

不过，银行业分析师迪克博夫（Dick Bove）认为，“他们内部的合规运作似乎已经崩溃”，并将此作为他回避高盛股票的主要原因。美国银行美林（bankofamerica-Merrill-Lynch）分析师迈克尔•卡利（Michael Carrier）估计，高盛可能会因为1MDB事件而遭受高达20亿美元的罚款，这大约相当于每巴伦银行四分之一的收益。

调查：博维预计，马来西亚事件势必会让高盛在美国证券和银行监管机构的显微镜下呆上两三年，几乎所有方面都在调查中。博夫认为，这一过程可能会花费高盛数千万美元，甚至可能要花费数亿美元。

迈克尔·卡利指出，高盛“可能面临罚款、处罚和其他制裁”，他还表示，调查可能会拖一段时间。此外，他认为，在对潜在影响有更明确的认识之前，该股无法开始复苏。另一方面，他认为，他预测的“股票对结果的影响大于贴现”，具体而言，罚款高达20亿美元。

业绩改善：根据CNBC的另一份报告，高盛证券交易部门的收入已从2012年的一半以上缩减至2017年的三分之一多一点，报告显示，交易好转应是David Solomon的首要任务。2018年早些时候，他表示，该公司正在投资升级其交易技术。

增长计划：CNBC指出，高盛计划到2020年将年收入增加50亿美元，部分通过新的业务计划实现。例如，根据CNBC的第三份报告，该公司通过其在线Marcus账户进入了在线消费银行市场，最近提高了利率。

CNBC引述所罗门在2018年5月表示：“我们有雄心建立一个大型、差异化、高利润的数字消费金融平台。”。CNBC还指出，高盛可能希望通过提供保险、抵押贷款、汽车贷款和财富管理服务来扩大其在消费金融服务领域的业务。

实际上，高盛确实提供财富管理服务，但仅针对每SmartAsset拥有1000万美元或以上投资的超富裕客户。高盛只有700名金融顾问和1840亿美元的资产在管理之中，如果高盛决定降低账户最低限额，那么他们的增长潜力将显著。例如，摩根士丹利（MS）的账户最低限额为10万至25万美元，每个来源的金融顾问为15712名，管理资产为2.4万亿美元。

展望未来

BofAML的分析师MichaelCarrier认为，基于他对高盛新管理团队、增长举措和成本控制努力的评估，高盛有着良好的长期前景。事实上，尽管最近出现了麻烦，高盛仍然是金融服务业最具传奇色彩的名字之一，这应该有助于其扩张努力。

如果该公司能够将马来西亚丑闻抛诸脑后，将财务和声誉的损失降到最低，同时实现增长和多元化举措，那么该股可能是买入。然而，通过向更大众化的银行和金融服务市场扩张来实现业务模式多样化的努力将遭遇老牌竞争对手。