外汇期权在零售货币领域是一个相对未知的领域。虽然有些经纪商提供这种替代现货交易的方法，但大多数经纪商没有。不幸的是，这意味着投资者错过了机会。

外汇期权是分散甚至对冲投资者现货头寸的好方法。或者，他们也可以用来投机长期或短期的市场观点，而不是在货币现货市场交易。

那么，这是怎么做到的？

货币期权的结构化交易实际上与股票期权非常相似。抛开复杂的模型和数学不谈，让我们来看看新手和有经验的交易员都使用的一些基本外汇期权设置。

基本的选择策略总是从普通的选择开始。这种策略是最简单和最简单的交易，交易员购买买断式看涨期权或看跌期权，以表达对汇率的方向性看法。

在外汇期权方面，放置直接或裸期权头寸是最简单的策略之一。

货币期权的基本用法

看看上图，我们可以看到2011年2月初澳元兑美元汇率在1.0200的关键点下方形成了阻力。我们通过技术性的双顶形成来证实这一点。现在是买入看跌期权的好时机。一个外汇交易员想要做空澳元兑美元，只需购买一个普通的看跌期权，如下所示：

ISE期权股票代码：AUMSpot利率：1.0186多头头寸（买入货币内看跌期权）：1合约2月1.0200@120点最大损失：120点溢价

这种贸易的利润潜力是无限的。但在这种情况下，交易应该设定在0.9950点退出——下一个主要支撑关口，最高获利250点。

借贷差价交易

除了进行普通期权交易，外汇交易员还可以进行价差交易。交易员更喜欢的是，价差交易有点复杂，但通过实践，它们确实变得更容易。

第一种利差交易是借方利差，也称为看涨期权或看跌期权。在这里，交易者对汇率的走向很有信心，但想让它更安全一点（风险小一点）。

在下表中，我们看到2011年3月初美元/日元汇率出现了81.65的支撑水平。

这是一个放置牛市看涨价差的绝佳机会，因为价格水平可能会找到一些支撑并攀升。实施牛市看涨-借记价差将如下所示：

ISE期权股票代码：YUKSpot利率：81.75多头仓位（买入货币内看涨期权）：1合约3月81.50@183点短头仓位（卖出货币外看涨期权）：1合约3月82.50@135点

借方净额：-183+135=-48点（最大损失）

毛利润潜力：（82.50-81.50）x 10000（每份合同的单位数）x 0.01点=100点

如果美元/日元汇率超过82.50，则贸易利润为52点（100点–48点（净借方）=52点）

信用价差交易

信贷利差的方法类似。但货币期权交易者没有支付溢价，而是希望通过价差从溢价中获利，同时保持交易方向。这种策略有时被称为看涨或看跌价差。

现在，让我们回到美元/日元汇率的例子。

在81.65的支撑位和美元兑日元的看涨观点下，交易员可以实施看涨策略，以捕捉货币对的任何上行潜力。所以，交易可以这样分解：

ISE期权股票代码：YUKSpot利率：81.75空头头寸（卖出货币看跌期权）：1合约3月82.50@143 pipsLong头寸（买入货币看跌期权）：1合约3月80.50@7 pips

净信用：143-7=136点（最大收益）

潜在损失：（82.50–80.50）x 10000（每份合同的单位数）x 0.01 pip=200 pips 200 pips–136 pips（净信贷）=64 pips（最大损失）

任何人都可以看到，当交易者在熊市中看涨时，这是一个很好的策略。交易员不仅从期权溢价中获利，而且还避免使用任何实际现金来实现期权溢价。

这两套策略都非常适合定向游戏。

期权跨座

那么，如果交易者对货币保持中性，但预期波动性会出现短期变化，会发生什么呢？与可比股票期权类似，外汇交易员将构建一种期权跨座策略。这些都是外汇投资组合的绝佳交易，以捕捉潜在的突破走势或暂停汇率。

与信用或借记价差交易相比，跨行交易的设置要简单一些。在跨盘交易中，交易者知道突破迫在眉睫，但方向不明。在这种情况下，最好同时买入看涨期权和看跌期权，以抓住突破点。

下图显示了一个巨大的跨座机会。

综上所述，美元/日元汇率在2月份跌至略低于82.00，并在接下来的几个交易日保持在50点的区间。即期汇率还会继续走低吗？或者说，这种整合是在股价走高之前出现的？因为我们不知道，最好的办法是采用类似于以下的跨座：

ISE期权股票代码：YUKSpot利率：82.00多头头寸（买入货币看跌期权）：1合约3月82日@45点多头头寸（买入货币看涨期权）：1合约3月82日@50点

履约价格和到期日必须相同，这一点非常重要。如果他们是不同的，这可能会增加交易成本，并降低盈利的可能性设置。

借方净额：95点（也是最大损失）

潜在的利润是无限的-类似于香草选择。不同的是，其中一个期权将一文不值地到期，而另一个期权可以交易获利。在我们的例子中，看跌期权到期时一文不值（-45点），而我们的看涨期权随着即期利率升至略低于83.50而价值增加，这给了我们55点的净利润（150点的利润–95点的期权溢价=55点）。

底线

外汇期权是进行贸易和投资的重要工具。投资者不仅可以使用简单的普通看涨期权或看跌期权进行对冲，还可以在捕捉市场方向时参考投机利差交易。无论你如何使用，货币期权都是外汇交易员的另一个多功能工具。