（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。）

强生（Johnson&Johnson）的股票在2018年经历了可怕的一年，股价下跌了近7%，而标准普尔（s&amp；普500指数仅下跌了1%左右。更糟糕的是，由于盈利和收入增长前景依然疲弱，这家制药巨头的股价现在看起来很昂贵。与此同时，对技术图表的分析显示，股价可能从目前的129.40美元左右下跌近11%。

Investopedia一月份的一篇文章指出，如果强生公司在盈利增长的推动下出现多次扩张，该公司可能会涨至160美元。但此后，随着股价下跌，盈利倍数有所收缩。在公布季度业绩后，该股较1月份的高点下跌了12%，这得益于货币贬值和税率降低。

YCharts提供的JNJ数据

相对于市场来说很贵

强生的股价并不便宜，其2019年每股收益为8.54美元，市盈率为15.2倍。标准普尔道琼斯指数（S&P Dow Jones index）的数据显示，标准普尔500指数目前的市盈率约为2019年盈利预期的16.5倍，为160.77美元，这使该公司在市场上略有折扣。但预计标准普尔500指数的每股收益将从2018年的146.13美元增长10%以上。强生公司的每股收益预计从2018年的8.07美元增长至2019年的5.75%。根据增长情况进行调整后，强生公司与标准普尔500指数的挂钩比率为2.65；p500的PEG比为1.64。

与同行相比价格昂贵

在医疗保健行业排名前25位的spdretf（XLV）公司中，平均一年期远期市盈率为16.58。但据预测，这25家公司的平均收益将增长12%，而收入将平均增长6%。强生公司；预计约翰逊的收入增长率仅为4%，这使得收入和收入增长率均低于平均水平。事实上，在预计盈利增长低于6%的7家公司中，强生；约翰逊的一年期预期收益倍数最高。

YCharts提供的JNJ市盈率（前1年）数据

技术性弱

在该股跌破2016年9月以来近两年的技术上涨趋势后，技术图表也遭到了破坏。下一个技术支撑区域接近115美元，跌幅超过11%。

分析师喜忧参半

Ycharts的数据显示，在强生公司的25位分析师中，只有48%的人对强生股票给予买入或跑赢大盘的评级，52%的人对强生股票给予持有评级或更差的评级。但同样的分析师也认为，该股在2018年确实有所上涨，平均目标价为147.50美元，较当前价格上涨14.3%。

由于分析师预测，强生的盈利和营收增长缓慢，且与大盘和同行相比，盈利倍数较高，因此强生的股价未来可能会有一段艰难的路要走。但该公司在4月17日下一次公布业绩时，总能改变说法。

迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。