道指成分股强生（Johnson&Johnson）将于周二上市前公布2020年第三季度财报，分析师预计每股收益（EPS）为1.98美元，营收为201.5亿美元。该公司第二季度业绩超出预期，并于7月上调了指导价，但股价几乎没有波动，目前仅上涨3个点。更重要的是，该股自4月份收复第一季度亏损以来，一直毫无进展，停留在135美元至155美元的交易区间。

关键要点

• 强生公司为至少19000起婴儿奶粉诉讼辩护。
• 两年半以来，该股一直处于涨停区间。
• 由于买盘弱于预期，价格行动已收复了第一季度的亏损

自2018年1月突破148美元以来，这家制药企业一直落后于道指，从那时到现在只增加了4个点。丰厚的股息收益率缓解了股东的痛苦，而该公司正在处理19000起诉讼，指控其以滑石粉为原料的婴儿奶粉导致疾病。彭博社刚刚报道，强生公司；约翰逊将支付超过1亿美元结束1000多起法律诉讼，告诉我们公司将在未来几年应对这一不利局面。

强生公司也在开发一种COVID-19疫苗，在9月份的第二阶段临床试验中报告了良好的结果。不过，这位首席执行官最近表示，明年才有可能生产出商业化疫苗，尽管竞争对手将迅速将其化合物推向市场，以提高市场接受度和盈利能力。很难说乌龟还是兔子会赢得这场战斗，因为怀疑的公众很有可能会拒绝。

华尔街对这些诉讼几乎没有兴趣，根据7个“买入”评级，对强生股票给出了“强买入”评级，没有“持有”或“卖出”建议。目前的目标价从158美元的低点到175美元的街头高点不等，而该股周一开盘即低于目标价6美元。这种不同步的安排表明，分析师未能解决法律行动对强生的长期影响；约翰逊的底线。

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强生公司；约翰逊长期图表（2005-2020）

多年来的上涨趋势在2005年达到接近70美元的最高点，这标志着在2013年突破之前一直没有进展的阻力位。该股在2014年实现了令人印象深刻的上涨，并在2016年5月出现新的突破之前，在2015年被抛售至两年低点。该股在2018年1月的140美元反弹中达到顶峰，让位于波动期，该期的高点略高，低点略低。反过来，这又产生了一种看跌的加宽形态，更为人熟知的是扩音器模式。

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强生公司；约翰逊短期图表（2017-2020）

总成交量（OBV）累积分布指标在2017年、2018年和2020年1月创下新高，此前的分布波在3月以13个月低点结束。该股在4月份收复失地，但OBV几乎没有变动，暴露出疲软的兴趣，当价格在4月23日升至历史高点时，引发了一场重大的熊市分歧。随后，反弹失败，而该指标漂移到一个横向格局，仍然没有登上第一季度低迷的中点。

4月份以来的价格走势勾勒出了一个潜在的对称三角形的轮廓，目前正进入第四波。156美元上方的反弹将改善这一配置的技术前景，但下跌的可能性看起来更大，因为这一格局通常会在弹出到一个新的趋势，更高或更低的五波。OBV可以提供这方面的早期线索，4月峰值上方的飙升预示着更坚定的购买兴趣。

底线

自2018年1月以来，强生股票一直停留在交易区间，第三季度盈利不太可能引发突破或崩溃。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。