（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。）

近年来，Costco批发公司（COST）股价停滞不前，与标普的涨幅几乎不同步；500点.部分问题是由于顶级收入增长放缓所致。但电子商务可能会出现新的增长动力，这可能会**股价上涨，甚至带动收入增长。

沃尔玛（Walmart Inc.）股价在2017年飙升近43%，因投资者看到电子商务在推动经济增长方面的巨大潜力。但沃尔玛也证明了，当市场预期失控时，取悦投资者是多么可怕。自该公司2月20日公布2017年第四季度业绩以来，其股价已下跌逾11%。

沃尔玛第四季度财报显示，电子商务销售额同比增速放缓至23%，低于上一季度50%的增速(另见：沃尔玛模式如何以“每日低价”取胜。）

按YCharts列出的成本数据

新的在线产品

2017年10月，好市多推出了两项新的送货服务：2天杂货送货服务和通过与Instacart合作提供的当天送货服务。两天的送货服务包括不易腐烂的食物和杂物，而当天的服务包括牛奶、果汁和肉。

该公司在电话会议上指出，在公布2018年第一季度财报时，电子商务销售额同比增长40%，达到13亿美元。这一结果与2017年相比有了大幅跃升，2017年电子商务销售额仅增长15%，达到46亿美元。

引起注意

最近电子商务销售额的飙升甚至引起了一些华尔街分析师的注意。去年12月，好市多公布2018年第一季度财报后，BMO Capital Markets指出，其在线业务处于早期阶段，并可能加速发展。

领先沃尔玛

好市多公布的总收入与亚马逊（Amazon.com）相比微乎其微，但好市多可能已经领先沃尔玛。沃尔玛最近公布财报时显示，2017年全年，电子商务销售额总计115亿美元，仅占总销售额的2.2%。

相比之下，好市多的最新业绩显示，电子商务占其318亿美元总销售额的4%左右。好市多还受益于拥有9030万全球会员。

到目前为止，投资者还没有像对待沃尔玛那样疯狂地追逐好市多的电子商务机会。但也许再过几个季度的高增长率也能奏效(另见：好市多的商业模式比你想象的要聪明。）

迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。