股息捕获策略是一种以收益为中心的股票交易策略，受到日内交易者的欢迎。与传统的方法不同，传统的方法主要是购买和持有稳定的派息股票以产生稳定的收入流，这是一种积极的交易策略，需要频繁地购买和**股票，只持有很短的一段时间——只需要足够长的时间来获取股票支付的股息。标的股票有时只能持有一天。

股息通常每年或每季度支付，但有些是按月支付。使用股息捕获策略的交易者更喜欢更大的年度股息支付，因为通常更容易通过更大的股息金额使策略盈利。任何数量的金融网站上都可以免费获得有关股息支付信息的股息日历。

请继续阅读，以了解有关股息捕获策略的更多信息。本文还将介绍一些税务影响以及投资者在将其纳入投资策略之前应考虑的其他因素。

关键要点

• 股息捕获策略是一种以时间为导向的投资策略，涉及派息股票的定时购买和随后的销售。
• 股息捕获是指在除息日前购买股票以获得股息，然后在股息支付后立即**。
• 这两项交易的目的只是为了获得股息，而不是进行长期投资。
• 由于市场往往具有一定的效率，股票通常在除息后立即贬值，这一策略的可行性受到质疑。

股息时间表

股息获取策略的核心是四个关键日期：

• 申报日期：董事会宣布派息。这个 是 公司宣布派发股息的日期。它早在付款前就发生了。
• 除息日（或除息日）：证券在没有股息的情况下开始交易。这是 有资格领取股息的截止日期。在这一天，股票价格往往会随着宣布的股息数额而下跌。交易者必须在这关键的一天之前购买股票。
• 记录日期：记录在案的当前股东将收到股息 公司记录哪些股东有资格获得股息的日期。
• 付款日期： 这是 派发股息及公司派发股息之日

策略的工作原理

股息捕获策略的部分吸引力在于它的简单性—不需要复杂的基本面分析或图表。基本上，投资者或交易员在除息日前购买股票，并在除息日或其后任何时间**股票。如果股息宣布后股价确实下跌，投资者可以等到股价反弹到原值。投资者不必持有股票，直到支付日期收到股息支付。

从理论上讲，分红策略不应该奏效。如果市场以完美的逻辑运作，那么股息金额将准确地反映在股价上，直到除息日，股价将正好下跌股息金额。由于市场的运作没有如此完美的数学模型，所以这种情况通常不会发生。大多数情况下，交易者在除息日后以轻微亏损的价格卖出股票，但仍能获得相当一部分股息。一个典型的例子是，一只股票以每股20美元的价格交易，支付1美元的股息，在除息日的价格下跌到19.50美元，这使得一个交易者实现了0.50美元的净利润，成功地获得了利润的一半股息。

更为成熟的投资者所采用的一种不同的股息获取策略是，通过买入或卖出期权来获取更多的全部股息，这些期权应能从除息日股价下跌中获利。

由于几乎每个交易日都有至少一只股票支付股息，股息捕获策略提供了持续盈利的机会。持有一只股票的大量股份可以定期转入新的头寸，从而在每一个阶段获得股息。通过大量的初始资本投资，投资者可以利用小和大的收益率，因为成功实施的回报经常是复合的。尽管通常最好集中在中等收益率（约3%）的大盘股公司，以尽量减少与小公司相关的风险，同时实现值得注意的回报。

使用这一策略的交易员除了关注派息最高的传统股票外，还考虑从在美国交易所交易的高收益外国股票和派息的交易所交易基金中获取股息。

现实世界的例子

2011年4月27日，可口可乐（Coca-Cola）股价报66.52美元。第二天，即4月28日，董事会宣布每季度定期派息0.47美元，该股上涨0.41美元，至66.93美元。 虽然理论上认为股票价格的上涨将达到全部股息，但一般市场波动对股票的价格效应起着重要作用。六周后的6月10日，该公司股价报64.94美元。这将是股息捕获投资者购买KO股票的日子。

6月13日，宣布派息，股价升至65.12元。 这将是一个理想的退出点交易者谁不仅有资格获得股息，但也将实现资本收益。不幸的是，这种情况在股票市场并不一致。相反，它是战略总前提的基础。

股息捕获策略的税务影响

合格股息的税率为0%、15%或20%，具体取决于投资者的整体应纳税所得额。 以短期俘获策略收取的股息不符合获得优惠税收待遇所需的持有条件，按投资者的普通所得税税率征税。根据国税局的规定，为了符合特殊税率的资格，“你必须在除息日前60天开始的121天期限内持有股票超过60天。”

税收在降低股息捕获策略的潜在净收益方面起着重要作用。然而，重要的是要注意，投资者可以避免股息税，如果捕获策略是在爱尔兰共和军交易帐户。

股息捕获策略：额外成本

交易成本进一步降低了已实现收益的总和。与上述可口可乐的例子不同，股票价格将在除息日下跌，但不会下跌全部股息。如果宣布的股息是50美分，股价可能会下跌40美分。除去等式中的税收，每股收益只有10美分。当买卖证券的交易成本达到25美元时，必须购买大量股票以支付经纪费用。为了充分利用战略的潜力，需要大量的头寸。

纯股息捕获策略的潜在收益通常很小，而如果在持有期内出现负的市场波动，则可能会出现相当大的损失。除息日股价下跌超过股息金额可能会迫使投资者在较长时间内维持头寸，从而在策略中引入系统性和公司特定风险。不利的市场走势可以迅速消除这种股息捕获方法带来的任何潜在收益。为了将这些风险降到最低，策略应侧重于大型蓝筹股公司的短期持股。

底线

股息捕获策略为追求收益的投资者提供了一种另类投资方法。有效市场假说的支持者声称，股息捕获策略是无效的。这是因为股票价格会随着预期宣布日期的股息数额而上涨，或者是因为市场波动、税收和交易成本减少了寻找无风险利润的机会。另一方面，这种技术经常被灵活的投资组合经理有效地用作实现快速回报的手段。

如果股息捕获持续盈利，计算机驱动的投资策略早就利用了这个机会。

考虑股息捕获策略的交易员应了解经纪费、税收待遇以及可能影响策略盈利能力的任何其他问题。没有利润的保证。事实上，如果一个交易者因为与股息完全无关的原因购买股票后，股价大幅下跌，交易者可能会蒙受巨大损失。