什么是数字资产框架(a digital asset framework)？

数字资产框架是指加密货币要在交易所上市必须满足的标准。数字资产框架是公开发布的，它让开发者和货币持有者都能理解为什么一项资产可以在特定的平台上交易，也可以不在特定的平台上交易。

关键要点

• 交易所使用数字资产框架来评估硬币的上市价值。
• SEC还发布了一个评估给定令牌是否安全的框架。
• Coinbase首创了一种框架方法来评估用于上市的代币。
• 数字资产框架标准涵盖了硬币操作的广泛方面，从其经济性到治理特征。

了解数字资产框架

正如公司在交易所上市的过程涉及多重监管制衡一样，数字资产框架使交易所能够评估潜在的加密货币上市。Coinbase首创了这一方法，列出了几个标准来评估一个给定的硬币是否适合在其交易所上市。Coinbase在决定在其平台上列出数字资产时，考虑了六个广泛的标准。其中包括对硬币的开放金融系统、技术、法律和合规性、市场供给、市场需求和加密经济学的评估，或者对生态系统参与者的行为激励。

另一家著名的加密货币交易所Binance发布了一个数字资产风险评估框架，用于评估代币在其平台上的上市考虑。

美国证券交易委员会（SEC）也发布了一个数字资产框架，以评估给定的硬币是否是证券。美国证券交易委员会（SEC）采用了SEC v的先例。W。J。Howey，又称Howey检验来确定这一点。该框架重申了1933年《证券法》所概述的投资合同的定义，主要供打算通过使用代币为其企业或项目提供资金的发行人使用。

SEC将“数字资产”定义为“使用分布式账本或区块链技术发行和转让的资产，包括但不限于所谓的‘虚拟货币’、‘硬币’和‘代币’。”

为什么在交易所上市对代币很重要

近年来，加密货币的数量和普及率都在激增。投资者在交易所买卖这些加密货币，交易所提供的货币数量和受欢迎程度各不相同。

例如，允许投资者以美元购买货币的大型交易所Coinbase倾向于关注比特币和以太坊等更成熟的货币。较小货币的创造者经常寻求在这些较大的交易所上市。

2021年4月14日，Coinbase成为第一家公开交易的加密货币公司。该交易所在纳斯达克以美元硬币计价。

当一种新货币在大型交易所上市时，会发生一些事情。首先，由于规模更大的交易所往往会吸引更多的投资者，上市会立即提高人们对人民币的认识。这反过来会增加货币交易量。随着某一特定货币在大型交易所的交易量增加，同一货币在小型交易所的交易量可能会下降。由于交易所向投资者收取费用，交易量越大，交易所的利润就越高。

大型交易所在选择硬币时往往是有选择性的。这主要是由于法律和监管方面的原因。为了帮助更广泛的加密货币社区了解他们的评估标准，交易所提供了一个公共数字资产框架。

虽然数字资产框架对交易所在评估数字资产的适用性时使用的因素提供了一些透明度，但它并没有准确地告诉加密开发人员如何满足所有要求。货币开发商有责任确定如何满足这些要求。通过让一些细节模棱两可，交易所能够运用自己的判断，而不是采用静态的方法。

在交易所上市并不是对某一特定货币的明确认可，正如在纽交所上市并不能使一只股票内在地好坏。然而，上市的确表明一种货币可能比未上市货币更值得信赖，因为上市需要货币满足数字资产框架的要求。如果投资者相信加密货币的技术和网络基本上是健全和安全的，并且该货币符合适用法律，并且有足够的供求关系使该资产可行，那么他们更有可能交易加密货币。