什么是三叶草(itayose)？

Itayose是日本商品交易所用来定价的结算方法。它是一种拍卖市场形式，不区分订单进入的时间，根据价格优先原则得出开盘价。

了解itayose

Itayose是Walrasian市场的改良版。执行Itayose方法的交易所的工作人员将向场内会员发布临时价格。然后，这些成员向工作人员提交买卖订单，工作人员随后分析订单以调整临时价格。重复这个过程，直到一个价格与场内会员下的所有买入和卖出指令相匹配，结算所有交易。

清净法

用Itayose方法确定的合同价格是根据价格和时间优先规则使交易量最大化和未交易量最小的价格。该规则的条件是，所有的市场指令都是先执行的；接下来，执行所有限价令以低于/高于执行价的价格**/购买，最后，执行以下金额的限价令以执行价**或购买。

日本交易所集团称，市场订单根据订单接受时间具有优先权，并根据价格和时间优先规则进行匹配。所有未通过Itayose方法执行的市场订单均无效。因此，不一定执行市场指令。此外，无论是否通过Itayose方法进行交易，交易时段都会移动到Zaraba​​ 方法​​​​​ 在进行Itayose的时间过后，除了会话结束。

订单接受期的确定方式与交易开始时相同，交易在订单接受期结束时通过Itayose方法进行。如果收盘拍卖确定的价格超过上次合同价格的限定价格范围（收盘拍卖中的可执行价格范围），则不进行交易。成交拍卖的可执行价格区间与即时可执行价格区间相同。

用itayose法确定合同价格的规则

日本交易所集团为Itayose方法制定了以下规则。以下内容摘自他们的网站：

• 条件一：投标报价在最高订货价上一个勾号和最低订货价下一个勾号*1之间匹配的价格。
• 条件2：如果有多个价格满足条件1，则为交易量最大化的价格。
• 条件3：如果有多个价格符合条件2，则为使累计卖出订单数量和累计买入订单数量之差最小化的价格（“剩余数量”）。
• 条件4：如果有多个价格符合条件1，则价格将为以下任一价格：如果 累计卖出量大于所有此类价格的累计买入量，即最低价格。如果 累计买入量大于所有此类价格的累计卖出量，即最高价格；或者， 条件5中的价格。
• 条件5：下列任一价格：如果 使剩余量最小化的产品的最高价格 (仅限于最低价格 当剩余的数量成为平衡销售和其中最高的价格 当过剩的数量变成平衡购买 当剩余量最小的价格中包含平衡卖出和平衡买入的价格时，则为最高价格。

如果这些价格中的最低价格和最高价格之间有一个参考价格*2，使剩余量最小化，则参考价格。

如果使剩余量最小化的最低价格高于参考价格，则为最低价格。