什么是k型复苏(a k-shaped recovery)？

当经济衰退之后，经济的不同部分以不同的速度、时间或幅度复苏时，就会出现K型复苏。这与各部门、行业或人群的平均、统一复苏形成鲜明对比。随着经济结果和经济关系在衰退前后发生根本性变化，K型复苏将导致经济结构或更广泛的社会结构发生变化。这种类型的复苏被称为K形，因为经济不同部分在一起时的路径可能会出现分歧，类似于罗马字母“K”的两臂

关键要点

• K型复苏是指经济中不同部分的表现像字母“K”的手臂一样出现分化
• 一个经济体中不同部门、行业和群体的经济表现总是有一定程度的差异，但在K型复苏中，经济的某些部分可能出现强劲增长，而另一些部分则继续下降。
• 与其他字母形的描述词不同的是，K形的复苏是根据经济不同部分的数据来描述的。
• K型复苏的意义实际上取决于如何对整个经济体的数据进行分类。

了解k型恢复

“K形”复苏一词在2020年随着COVID-19流感大流行在美国的严重衰退而变得突出，并被用来描述经济中不同部门、行业和人群的经济复苏不平衡。经济衰退和复苏的其他字母形描述词（L形、V形、U形或W形）描述的是整个经济体宏观经济总量变量（如国内生产总值或总就业）的路径，而K形复苏描述的是不同分类经济变量的路径，例如社会不同阶层的收入或不同行业的就业情况。

虽然经济表现在经济的不同部分总是有所不同，但经济学家普遍认为，经济衰退和复苏的周期在经济的所有或大部分部门都有广泛的相关性。 K型复苏的不同之处在于，虽然经济的某些部分可能在衰退后立即迎来蓬勃复苏，但其他部分可能仍深陷增长乏力甚至继续下滑的泥潭。经济不同部分的这种不同表现的总体形状，如果一起绘制，将类似于字母“K”的手臂，一个上升，另一个下降。

这究竟意味着什么，取决于宏观经济总量数据如何被分解，以显示K形曲线。这可能意味着，一些行业产出迅速恢复强劲增长，而另一些行业的活动却在下降；或者，某些类型的资产价值上升，而另一些类型的资产价值却在继续下降；或者，社会某些部分的财富和收入在增加，而另一些部分的财富和收入却在减少。它可能意味着所有这三个，或者其他的可能性。

在推动K型复苏的过程中，可能有几种不同的经济现象在起作用。首先，K型复苏可以反映经济学家约瑟夫·熊彼特（Josef Schumpeter）描述的经济中的创造性破坏，即在衰退过程中，新技术和新产业取代旧技术和旧产业。 第二，它可以从货币和财政政策的角度反映公共政策对衰退的反应，这可以使经济的某些部分比其他部分受益更多。最后，它可以简单地反映最初衰退对经济不同部分的不同影响，特别是当衰退与影响经济特定部分的负面实体经济冲击同时发生或由其触发时，对这些部分的影响可能比其他部分更持久。请注意，这三者可能并不相互排斥；这三个因素都可能与其他因素一起，在给定的K型复苏中发挥作用。