网上销售巨无霸亚马逊（Amazon.com）公司（AMZN）可能在左右践踏竞争对手，但不是传统零售业的全球主导力量沃尔玛（Wal-martstores）公司（WMT）。事实上，沃尔玛是亚马逊最大的威胁，JC Penney公司（JCP）前首席执行官罗恩·约翰逊（Ron Johnson）在接受CNBC采访时表示。此外，特斯利咨询集团（Tesley Advisory Group，TAG）是一家专注于消费领域的经纪、研究和投资银行公司，其研究助理总监约瑟夫•费尔德曼（Joseph Feldman）表示，随着沃尔玛在实体零售业上超越了其主要竞争对手，目前沃尔玛和亚马逊在整体零售业的主导地位上正处于“两马赛跑”阶段，在对巴伦的评论中。

亚马逊抛弃了实体店面的传统景观，成为这家领先虚拟购物中心的房东和主要租户。规模较小的玩家越来越觉得有必要在那里开店，为此向亚马逊支付费用。与此同时，沃尔玛不仅凭借其庞大的实体足迹占据着关键的竞争优势，而且正日益成功地进军亚马逊的在线领域。

基本比较

据汤森路透（Thomson Reuters）雅虎财经（Yahoo Finance）报道，截至11月17日收盘，沃尔玛今年迄今股价上涨43.9%，远期市盈率为21，市盈率与增长率（PEG）为3.89。价格更高的亚马逊的数据分别为50.7%、142和4.55。

增长较快的公司往往具有较高的市盈率，使它们乍一看价格相对过高。PEG比率细化了分析，将公司的市盈率除以EPS的预期增长率。雅虎财务在计算中使用了对未来五年每股收益增长率的预测。因此，上述挂钩数据表明，沃尔玛的投资者为增长付出的代价低于亚马逊的投资者。此外，亚马逊大约40%的市场价值可归因于其他企业，最明显的是云计算，这些企业的增长速度快于其核心零售业务(更多信息，请参见：亚马逊可能很快成为市场的“万亿美元牛市”。）

同时，根据同样的消息来源，沃尔玛在过去12个月内的资产回报率（ROA）和股本回报率（ROE）分别为7.1%和17.0%。亚马逊的数据是2.8%和9.7%。

沃尔玛在过去12个月的利润率（2.6%）和营业利润率（4.6%）也同样领先。按这些指标衡量，亚马逊的利润只有原来的一半，分别为1.3%和2.3%。

YCharts提供的WMT数据

物理的​优势

正如约翰逊告诉CNBC的那样，沃尔玛相对于亚马逊的主要优势在于其庞大的地理位置网络。他指出，就美国市场而言，沃尔玛的门店距离全国大多数消费者都相当近，而且这些门店**的大部分商品都是通过亚马逊提供的。此外，他还补充道，沃尔玛选择放慢新店的开张速度，而不是专注于实施新技术，以提高分销系统的效率。

与此同时，亚马逊正在大力投资自己的配送中心，约翰逊说，这些配送中心比沃尔玛的仓库和商店成本更高，效率更低。事实上，在典型的沃尔玛商店里，巨大的存储空间和货架空间实际上可以让库存“向前部署”到顾客所在的地方，“这是一个难以击败的优势”，他告诉CNBC。另一方面，亚马逊可以用比沃尔玛更大的商品种类来吸引消费者，甚至考虑到它们的巨大规模，沃尔玛也不可能在它的商店里进货。

大第三季度

沃尔玛的新闻稿显示，沃尔玛2017年第三季度收入同比增长4.2%。该季度每股收益1.00美元，比普遍预期的97美分高出3.1%。总收入1232亿美元，比普遍预计的1211亿美元高出1.7%。

对沃尔玛来说，美国的电子商务是一个很大的贡献者，沃尔玛的销售额同比增长了50%。相比之下，亚马逊的在线销售额增长了22%，是一年多来最好的。根据CNBC早些时候的一份报告，沃尔玛第二季度的在线销售额也很强劲，比上一年增长了63%(更多信息，另请参见：沃尔玛在美国零售业动荡中销售强劲。）

按YCharts列出的WMT季度实际每股收益数据

在亚马逊的地盘上占据一席之地

正如上面提到的增长率所表明的那样，沃尔玛在亚马逊的本土电子商务领域也被证明是一个强大的对手。在这里，沃尔玛庞大的实体帝国提供了超过亚马逊的关键竞争优势，促进了网上订购商品的退货。此外，沃尔玛在技术方面进行了大量投资，旨在以30秒或更短的时间迅速实现店内回报。相比之下，亚马逊正争先恐后地追赶(更多信息，请参见：为什么亚马逊最大的威胁可能是沃尔玛。）

在快速增长的中国市场，沃尔玛与庞大的在线商家京东（JD.com Inc.）结成了一个强大的联盟，对抗亚马逊。沃尔玛在京东获得了一个巨大的新销售渠道。与此同时，后者通过沃尔玛商店提供自己的商品，并将这些商店用作履行中心，从而将送货时间缩短至30分钟，从而获得了实体店的存在。中国已经占沃尔玛非美国销售额的33%(更多信息，请参见：为什么亚马逊输给了京东和沃尔玛。）

亚马逊计划空中力量

与此同时，亚马逊（Amazon）正积极采取行动，以增强其价值主张的一个关键部分，即向在线买家快速送货。它参与了一些进一步加快交付速度的计划，比如Amazon卖家Flex和Amazon Key。它还投资了一批“Prime Air”货运飞机(更多信息，请参见：联邦快递（FedEx），UPS可以击败亚马逊快递（Amazon Delivery Entry:Goldman）

机器人战争

与沃尔玛和其他竞争对手相比，亚马逊在广泛使用机器人降低成本和加快订单完成时间方面确实具有明显优势。不过，沃尔玛并没有停滞不前。在过去几年中，它还积极地实现自动化，减少了人员配置，并将剩余的工作人员重新部署到更高附加值的活动中。例如，为了提高其在食品杂货领域的主导地位（沃尔玛是美国最大的销售商），沃尔玛正在扩大网上订单的路边提货。据CNBC报道，沃尔玛还与Alphabet公司（Google）旗下的谷歌（Google）部门合作开发语音激活购物（voice-activated shopping），这是对亚马逊Alexa的反击(更多信息，请参见：亚马逊vs.沃尔玛：谁在机器人大战中获胜。）