什么是风险投资公司(a venture capital firm)？

风险资本是一种私人股本形式，风险投资公司是一家拥有私人投资者的公司，为小型初创企业提供资金。风险投资因其固有的风险又被称为风险资本。他们有兴趣以最大的回报收回资金，并积极参与企业的决策。

风险资本是如何运作的

在你的企业中吸引风险投资是一个非常重要的方法。风险投资公司不太可能愿意投资于“商业创意”。他们更感兴趣的是投资于已经通过某种形式的资本（创始人的个人资金\贷款资本）创立的企业，以便迅速实现显著的扩张。如果创业企业有兴趣考虑通过风险投资公司获得资金，他们应该提出一份合理的商业计划，其中明确近期的战略目标，最好是未来2-3年的目标。

Once the above is done, a series of documents will be drafted and signed as a part of the process. A document called the Term sheet takes priority here. This is the main document that specifies the financial and other indicati*** of the proposed investment including the amount of funds to be invested etc. Provisi*** of a Term Sheet are not usually legally binding (with the exception of certain clauses – such as confidentiality, exclusivity, and costs). Subsequent documents include any other agreements that include information pertaining to the subscription of shares, payment terms and any other contract specific details.

条款清单授予风险投资投资者的权利

股息权

当投资者成为该业务的股东时，他或她有权从利润中定期返还被称为股息的款项。股息可以支付给股东，也可以重新投资于业务。风险投资家可能会强调股息可能会被重新投资。这通常在合同开始时达成一致。

清算权

在合同终止时，风险投资公司有权先于其他各方获得一定数额的收益。

信息权

风险资本家要求公司定期向他们提供有关其财务状况和预算的最新情况，以及访问公司和检查其账目和记录的一般权利。

协议和约定的形成

企业和风险资本家之间的协议的形成通常是一个耗时和漫长的过程；一旦各方达成一致，律师就将条款清单作为起草后续投资文件的基础。此外，有关各方受保密协议的约束，一旦与公司讨论潜在投资，本协议即立即生效。

一旦风险投资公司将资金注入企业，他们将需要股权比例。在这种情况下，控股权可能从25%增加到20%不等。风险投资公司将积极参与企业的决策，他们的议价能力将取决于他们所代表的所有权比例。

风险投资公司通过风险投资公司任命的董事参与企业活动。这些董事将参与应作出重要决定的业务事项。

退出策略

一旦企业得到充分的发展，风险投资公司将采取退出策略，从企业中退出。风险投资家通常有4种退出途径，即：，

• 在证券交易所上市向公众发行股票（首次公开发行）
• 将业务**给另一家公司（合并和收购）
• 创始人可以回购风险资本家在企业中的股份（股份回购）
• 风险投资家将其股份**给其他风险投资家或类似性质的战略投资者（**给其他战略投资者）

风险投资作为融资选择的利弊分析

优势

• 获得大量融资，而这在其他替代融资方案中很少可用
• 经验丰富的商业顾问提供专业的商业建议

缺点

• 风险投资家经常积极参与企业的决策。如果创业投资公司的创始人和董事的观点不一致，可能会产生冲突
• 如果风险资本的所有权比例超过50%（在某些安排下是可能的），创始人将失去对企业的控制权。

参考文献：

“VentureTimeline”作者：Grow VC——自己的作品（CC By-SA 3.0），通过Comm*** Wikimedia