当一家公司的营运资本较低时，这可能意味着两件事之一。在大多数情况下，低营运资本意味着企业只是勉强度日，几乎没有足够的资本来支付短期费用。然而，在另一些情况下，一个拥有稳健运营模式的企业，确切地知道它需要多少资金才能顺利运营，其营运资本可能较低，因为它将多余的现金用于产生投资收益或资助增长项目，从而增加了公司的总价值。

什么是营运资金(working capital)？

营运资本，也称为净营运资本，只是公司资产负债表上流动资产和流动负债数字之间的差额。流动资产是指企业拥有的能够在未来一年内转化为现金的资产。这通常包括现金和现金等价物，如支票、储蓄和货币市场账户。有价证券如股票和债券、共同基金和其他高流动性证券也是资产负债表上的资产。

关键要点

• 营运资本是资产负债表上流动资产和流动负债之间的差额，可以是正的，也可以是负的。
• 不同类型的公司需要不同水平的营运资金才能顺利运作。
• 当一家公司的营运资本很低时，这可能意味着两件事之一。
• 低营运资本通常意味着企业勉强糊口，只有足够的资本来支付短期费用。
• 然而，低营运资本也可能意味着一个企业投入了多余的现金，以产生更高的回报率，增加了公司的总价值。

公司的流动资产还包括存货，因为存货应在来年内**，从而产生收入。应收账款也包括在内，因为该项目代表已向客户开具账单但尚未支付的销售价值。

流动负债是指必须在下一年内偿还的债务和费用。它包括生产待售商品所需的供应品和原材料的成本、短期债务的到期付款、已收到但尚未支付的应付账款或账单以及未来12个月内到期的利息或税款。

净营运资本解释

营运资本可以是正的也可以是负的。负数通常表示财务状况不佳，可能是即将破产的迹象。然而，拥有显著品牌知名度和公众支持的大型公司有时运营的营运资本始终为负数，因为如果有需要，它们很容易在短时间内筹集资金。

正营运资本可以有一系列的解释，这取决于实际数字、业务所在的行业以及具体业务本身。不同类型的企业需要不同水平的营运资金才能顺利运作。例如，零售企业需要更高水平的营运资金来支付旺季增加的开支。相反，在线服务企业通常需要较低数额的营运资金，因为它们不提供实物产品，而且无论销售波动如何，都有稳定的运营费用。

如果一家公司拥有成熟的商业模式和稳定的财务状况，它可能会选择投资于能产生较高回报的长期资产，而不是将其资本投资于收益率较低的高流动性短期证券。虽然这种投资策略可以减少企业的流动资产总额和净营运资本，但一个费用最少的高度稳定的企业可以决定增加的投资收益是否需要减少。

同样，一家公司可能会决定采取新的项目来扩大业务，从而增加其流动负债，减少其流动资产和净营运资本。在这种情况下，较低的营运资本数字表明公司专注于增长，同时保持足够的流动性以履行其当前义务。

底线

由于对一家公司营运资本的解释可能会有很大的不同，因此在历史背景下考虑这一指标很重要，注意随着时间的推移，数字的增加或减少的模式。此外，有必要将一家公司的营运资本数字与同一行业内类似企业的营运资本数字进行比较，以确保对其营运效率进行公平、准确的分析。