芯片类股在经历了两个月的强劲反弹后，正在失去高度，可能在未来几周考验价格水平的大幅走低。反过来，这可能给市场领先的纳斯达克100指数增加下行压力，使其短期表现与落后的标准普尔500指数持平；500指数。抛售也将削弱半导体行业不断改善的技术前景，为3月低点不受欢迎的测试敞开大门。

脆弱的第一阶段贸易协议的90天强制执行条款将于周五午夜到期，在数千万人失业的同时，增加了美中关系再度紧张的威胁。据路透社报道，特朗普总统将阻止向华为（Huawei）**芯片。华为因涉嫌政治阴谋而受到调查。中国曾表示，如果出现这种情况，将以“不可靠实体名单”作为报复，限制包括半导体在内的美国高科技产品的销售。

自2020年1月第一枪贸易战爆发以来，总统已经退出了最极端的报复措施，但他的手可能被执行条款束缚。此外，他目前正在寻找一种让中国为冠状病毒“付费”的方法，将其列入2020年政治议程的首位，进入11月大选。这种边缘政策可能会在两个月反弹的棺材上钉上钉子，正好在斐波纳契的主要水平和移动平均阻力水平。

PHLX半导体指数（SOX）在互联网泡沫不断扩大的支撑下，经历了一轮强劲上涨后，于2000年升至1362点。在2004年的复苏浪潮之前，它在2002年冲出了这一峰值，损失了近85%的价值。2007年开始的这一水平的抛售在2008年经济崩溃期间打破了深低点的支撑，2009年止步于12年低点。

进入新十年的复苏浪潮在2014年完成了向2004年高点的一次往返，导致突破在9年下跌趋势的50%回档位停滞。2016年，SOX冲破了这道关口，在2018年完成了100%的回调，进入2000年高点。到2019年10月，它在这一水平上横盘下跌，并在2020年2月突破，创下1983年的历史高点，刚好在下跌39%进入3月低点之前。

4月底反弹至.786 Fibonacci抛售回档位，导致目前在1650和1675之间测试50天和200天指数移动平均线（EMA）支撑的低迷。崩溃将在这些关键位重新建立阻力，这提高了该指数重回第一季度大部分跌幅的可能性。这一水平也在3月份10月突破支撑位时产生了成功的考验，在回访中提高了风险。

2015年下半年，加密货币引发了一场采矿狂潮，引发了人们对公司高科技图形卡的兴趣，NVIDIA公司（NVDA）的股票进入了历史性的上涨。该股在2018年10月止跌于293美元，让位于第四季度的下跌，超过57%的股价跌至12月的两年低点。2019年的反弹在2020年2月完成了100%的回调，回到了之前的高点，但突破失败了，下跌了40%，跌至181美元的3月低点。

进入5月的复苏浪潮在本周早些时候完成了对2月高点的100%回调，小幅突破，随后出现小幅反转。更重要的是，平衡成交量（OBV）累积分布指标已回落不到2月高点的一半，表明空头回补而非承诺性买入兴趣推动了反弹的大部分上行。这一赤字以及过去几个交易日抛售压力的增加，可能预示着股市将出现大幅回落。

底线

芯片类股在经历了两个月的反弹后，目前汽油供应不足，可能会回吐大部分短期涨幅。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。