西德克萨斯中质原油（WTI）期货合约在经历了历史性的下跌后，在期货合约和实物交割要求之间的特殊性推动下，4月份大幅走高。它在8月份达到40美元的低点，本周跌至六周低点，积极的季节性从日历上消失，而交易员们则在猜测潜在第二波的经济影响。这种下跌可能在未来几周加剧，有可能使该仪器跌至20美元左右。

关键要点

• 原油价格可能已经在40美元低点见顶，现在可能会跌到20美元左右。
• 4月份的负增长是一种反常现象，不太可能重演。
• 在4月份的低点，期货合约可能已经进入了一个新的长期上升趋势。

该合约在6月份进入了一个沉重的阻力区，当时两个月的复苏浪潮达到了2020年3月的崩溃点，突破了40美元低点的2018年低点。势头立即消退，但抛售兴趣未能出现，使得价格漂移更高，并在8月份增加了几个点。五个月来，日历的变化首次唤醒了熊市，造成下跌，需要维持在40美元的水平，以避免更大规模的下跌。

原油价格极易受到经济力量的影响，在强劲的环境下上涨，在衰退和衰退期间抛售。传闻数据显示，第一季度以来的经济复苏正在失去动力，失业率持续居高不下，缺乏新的**措施，降低了需求。今年秋冬的情况在这个等式中构成了一个巨大的外卡，因为没有人能够准确地预测大流行的速度，或者有效的疫苗何时能被广泛使用。

动量 is the speed or velocity of 价格变动 in a stock, security, or tradable instrument. Momentum shows the rate of change in price movement over a period of time to help investors determine the strength of a trend. Stocks that tend to move with the strength of momentum are called momentum stocks.

wti原油连续月度图表（1983-2020）

连续期货合约显示出极好的技术对称性，在1986年和1999年的低点创造的10.00美元附近建立了一个很深的交易底。该合约在2008年的一次**爆发中达到顶峰，标志着一个巨大的下降三角形的第一个点，这个三角形在2018年10月刻出了一条近乎完美的低点趋势线，当时它在70年代中期的最后一个点反转。同时，2008年和2015年的下跌在30年代中期确立了横向支撑，在2020年第一季度的大量成交量中被打破。

这一跌幅在4月份打破了1986年的低点，将该合约抛成负数，同时产生了大量的成交量，扩大到能源股。这种不寻常的活动可能已经完成了一个趋势**，有可能建立一个新的长期上升趋势。随后的上涨在5月份的三角细分市场进入阻力区，仅比2016年、2017年和2018年的第一季度细分市场低几个点。

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连续每日wti原油图表（2017-2020）

斐波那契网格延伸至2020年下跌至负数，将五个月反弹的顶部置于.786回调水平，这标志着一个高概率的转折点。此外，该合约还填补了3月份的缺口，填补水平与谐波回档完全一致。窄幅排列的200日指数移动平均线（EMA）和突破的低点为这一重大拐点增加了预测力，为反转和新的抛售压力创造了理想条件。

未来几个月原油价格能降到多低？首先，让我们排除另一次负数之旅，因为这种反常现象不太可能在我们的有生之年重演。一个更为保守的观点似乎比可怕的结果更符合当前的情况，表明.382斐波那契回调水平的下行几乎完美地位于25美元。对多头来说，好消息是：该区域的强劲反弹可能在未来几年突破2020年高点的长期上升趋势中打印出更高的低点。

底线

原油价格可能已经见顶回落，可能在第四季度或2021年初达到20美元左右。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。