传奇的亿万富翁投资者沃伦巴菲特今天上午发布了他为伯克希尔哈撒韦公司A级（BRK.A）投资者撰写的年度股东信。和往常一样，这封股东信让人们看到了巴菲特庞大集团的状况(另见：较低的税率为伯克希尔的利润创造了创纪录的利润。）

总的来说，2017年是企业利润创纪录的一年，伯克希尔哈撒韦（Berkshire Hathaway）是其中最好的一年。这家总部位于内布拉斯加州奥马哈的公司公布，年净收入较上年增长87%，至449.4亿美元。美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的税务改革将公司税率从35%下调至21%，为公司增加了291亿美元的利润(另见：沃伦•巴菲特（Warren Buffett）2017年度股东信。）

除了统计数字，以下是我们从巴菲特写给股东的信中学到（或没有学到）的两件事。

伯克希尔有收购的冲动

2017年，伯克希尔的现金储备较上年增长34.2%，至1160亿美元。与许多将现金存放在国外的科技集团不同，伯克希尔哈撒韦的现金在美国。对于收购来说，它可能会派上用场，但该公司无法找到一个合适的收购价格。

“在我们寻找新的独立业务时，我们追求的关键品质是持久的竞争优势；精干、高水平的管理；经营业务所需的有形净资产的良好回报；以诱人的回报实现内部增长的机会；最后，一个合理的收购价格，”巴菲特写道。

但公司估值和利润的飙升，加上廉价债务的存在，使得2017年的收购活动膨胀，使预期目标变得昂贵。”事实上，价格似乎几乎与一大群乐观的买家有关，”巴菲特写道。

伯克希尔没有进行收购，而是购买了它认为被低估的公司的股票；这一名单包括苹果公司（appleinc.）等公司，后者目前是该公司最大的控股公司(另见：伯克希尔13F:Buffett加入苹果，抛弃IBM。）伯克希尔也成为美国国债的最大持有者之一。

巴菲特对他的接班人仍然保持沉默

沃伦•巴菲特今年87岁，尚未任命继任者。自然，关于谁将接替他的猜测甚嚣尘上。目前的两个主要竞争者是伯克希尔非保险业务负责人格雷格·阿贝尔（Greg Abel）和该公司保险集团负责人阿吉特·贾因（Ajit Jain）。今年早些时候，两人都当选伯克希尔哈撒韦公司董事会成员(另见：沃伦•巴菲特（warrenbuffett）为伯克希尔（Berkshire）的潜在继任者排位。）

多年来，巴菲特对这两位都给予了同样的赞扬，但对于他认为谁会接替他的选择，他几乎没有给出任何迹象。今年的信也一样。

“你和我很幸运有阿吉特和格雷格为我们工作。每个人都在伯克希尔待了几十年，伯克希尔的血液流过他们的血管。每个人的性格都与他的才能相匹配。这就说明了一切，”他写道。

但彭博社对这封信的分析认为，该公司将重点放在提高非保险业务利润上，可能是巴菲特对此事思考的一个指标。

彭博社（Bloomberg）保险记者凯瑟琳·奇林斯基（Katherine Chiglinsky）写道：“如果你想知道接班人的暗示，值得注意的是，巴菲特在这里把发展非保险业务（即格雷格·阿贝尔的领域）列为重中之重。”(另见：介绍沃伦•巴菲特的继任者。）