围绕加密货币基础区块链技术的全球热潮，正在通过最近推出的交易所交易基金（ETF）为投资和交易开辟新的途径。

尽管美国监管机构拒绝了基于比特币的etf，但他们已经批准了基于区块链的etf，为推出基于底层技术的etf铺平了道路。加拿大监管机构还批准了该国首个名为区块链技术ETF（HBLK）的区块链ETF，该基金于2018年2月初推出（另见：SEC拒绝Winklevoss Twins推出比特币ETF的申请）

最近在美国推出的两款区块链ETF包括Reality Shares纳斯达克NexGen Economy（BLCN）ETF和Amplify Transformational Data Sharing（BLOK）ETF，这两款ETF在一周内成功募集到价值2.4亿美元的投资，这对于新推出的ETF来说是一个了不起的壮举。

本文将探讨区块链etf，它们是如何工作的，它们在哪里投资，它们遵循的基本方法，以及固有的风险。

区块链潜力

尽管基于区块链的货币体系（如比特币）正受到全球不同监管机构的审查，但区块链的基本概念具有很高的适应性和潜力。

除了加密货币，区块链还在其他各个领域得到越来越多的应用，包括服务、供应链管理、数字应用程序开发、数字娱乐业、生物技术甚至农业。这使得许多科技公司开始采用区块链技术来开发新系统，同时也在探索将现有系统移植到区块链基础以提高效率和利用率的可能性。

根据BLCN ETF的情况介绍，到2022年，区块链有可能为银行节省150亿至200亿美元的基础设施成本。此外，预计全球GDP的10%左右将存储在区块链平台上。

区块链子行业投资

投资者开始接受投资区块链的想法，区块链正在成为一个专业化的子行业，有时归入技术行业，有时归入金融行业。

这些投资可以通过各种方式进行。例如，可以直接购买属于各种基于区块链的系统的虚拟货币，比如以太坊上的以太币。然而，对于普通投资者来说，这可能是一件复杂的事情，如果特定的区块链系统失败，也会带来固有的损失风险(另请参见以太坊经典简介。）

一个简单的方法是投资在区块链领域工作的上市公司的股票。例如，如果IBM在开发基于区块链的系统并从中获得收入方面取得了重大进展，那么他们的股东将有望从IBM股票收益的增加中获益。然而，这种方法也会带来特定于股票的风险(更多信息，请参见IBM可能将区块链热潮推向新高。）

区块链ETF

进入区块链etf，它提供了一种有效的投资工具，可以投资于一篮子特定于区块链的股票。ETF或交易所交易基金（exchange traded fund）具有双重优势：它通过将资金分散到多只股票（如共同基金）来实现多样化；它还提供实时交易机会（如股票随时间变化），使活跃的交易员能够获得日内交易机会。

这种区块链etf跟踪作为基准的基础指数的表现。

基本指数和方法

让我们用一个例子来考察ETF运作背后的基本指数和方法。

BLCN ETF是一种被动管理的ETF，它试图跟踪一种特殊设计的指数的表现，这种指数被称为Reality Shares纳斯达克区块链经济指数。该指数由参与区块链技术和相关业务的研究、开发、支持或利用的公司组成。

指数方法为每个潜在的公司股票分配一个“区块链分数”，这些股票可能是该指数中合格的候选股票。该分数基于以下几个因素：公司业务如何对区块链生态系统做出贡献、区块链产品成熟度和相关经济影响、研发活动的投资和支出、公司成果和创新。

这种基于因素的方法确保了区块链公司及其业务的潜力以更高的精度进行评估，以获得现实的经济利润、更新的业务前景和运营能力。区块链得分最高的50到100家公司有资格进入该指数，同样的股票也可以在BLCN ETF中复制。该指数每半年调整一次。

另一方面，BLOK ETF是一种积极管理的ETF，旨在投资于从转型数据共享相关业务中获得巨大收入的全球公司，或从事研究和开发、概念验证测试和/或实施类似技术的公司。

行业和地区覆盖率

对于BLCN和BLOK ETF，来自各个行业的全球公司都对投资持开放态度。它们包括来自银行和金融部门、技术、IT服务、硬件、互联网、电信服务，甚至生物技术的公司，这些公司可能正在使用某种形式的数据共享或基于区块链的系统(另见：区块链能让药物更便宜更安全吗？）

例如，BLCN ETF持有思科系统公司（Cisco Systems Inc）、英特尔公司（Intel Corp）、Overstock.com公司（OSTK）、微软公司（Microsoft Corp）和巴克莱银行（Barclays PLC）等公司，而BLOK ETF持有的公司包括台湾半导体公司（Taiwan Semiconductor Co）、英伟达公司（NVDA）、IBM公司（IBM）、Overstock.com公司和GMO互联网公司。

由于区块链技术仍然是开放的和全球化的，来自世界各地的公司都包括在这些etf中。就地区而言，这两个etf对北美区块链公司的敞口都很大，而其余的敞口则由亚洲和欧洲公司按不同比例分享。

区块链etf风险

没有投资是无风险的，区块链etf也是如此。

作为一种基于主题的投资，区块链etf承载着区块链生态系统的非绩效、非适应性或失败的内在风险。尽管人们对区块链系统的接受程度越来越高，但这一概念仍处于初级阶段，仍取决于整个生态系统的演变、区块链网络的可靠性和稳定性、其配置及其成功采用。

另一个固有的风险是，人们最终可能会把相当一部分钱押在容易失败的科技型初创公司身上。虽然通过etf实现的多样化在很大程度上缓解了此类股票特有的风险，但某些股票表现不佳的风险仍然存在。

此外，这类etf的顶级控股公司的情况喜忧参半，它们与现有的技术和互联网公司有很大的重叠。

例如，尽管微软和IBM是BLCN和BLOK的主要控股公司之一，但它们本质上是技术公司，从非区块链产品和服务中获得了更大份额的收入。同样，思科和英特尔主要是硬件组件公司，它们的大部分收入来自网络设备和计算机处理器，而在基于区块链的系统中使用的硬件所占份额有限。

区块链板块可能只贡献了这类股票总收入的一小部分，使得总回报率容易受到其大多数非区块链板块表现不佳的影响。

人们还需要了解基金公司收取的费用比率，以及此类ETF单位收取的交易费用。

在购买这类etf时，人们需要考虑这样一个事实，即他们押注的是一批混合的股票，从长远来看，这些股票有望从区块链的整体出现中受益。

底线

区块链etf为普通投资者从区块链领域获益开辟了新的视野。尽管坚信区块链技术的人可以长期投资于他们选择的ETF，但那些寻求短期或盘中交易机会的人也可以像股票一样积极地进行交易(另请看，区块链ETF和比特币ETF有什么区别？）

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