穆迪、标准普尔等独立信用评级机构根据债券违约风险对债券进行评级；穷人和惠誉。评级较低的投资者与投资者应考虑的风险较高。由于风险增加，这些债券的票面利率通常较高。发行人，比如信用不够完善的消费者，必须为贷款支付更多的费用。虽然在购买这些垃圾债券时，投资评级较低的债券会带来更大的风险，但不要完全注销它们。评级较低的债券仍有机会成为良好投资；你只需要知道在投资时要寻找什么。

关键要点

• 高收益债券，或称“垃圾”债券，是指那些前景不太确定、违约概率较大的公司发行的债务证券。
• 这些债券本质上比信用价值更高的公司发行的债券风险更高，但风险越大，回报潜力也越大。
• 识别垃圾债券的机会可以提升投资组合的业绩，而通过高收益债券etf实现多样化可以缓冲任何一个表现不佳的投资者。

垃圾债券机会

对于普通投资者来说，在垃圾债券中寻找好机会可能很困难。因此，投资低评级债券的最佳方式是通过高收益共同基金、封闭式基金（CEF）或交易所交易基金（ETF）。这种投资方式可以让你的投资组合在多个高收益债券的发行上实现更好的多样化。此外，持有高收益基金的股票可以让你获得专业的资金管理。这些共同基金经理比普通投资者有更多的知识和时间来研究投资组合中的每一次债券发行。

此外，通过共同基金、CEF或ETF进行投资允许使用杠杆技术、批量折扣和一些只有基金等机构投资者才能获得的债券发行。CEFs只发行特定数量的股票，然后投资组合在二级市场交易。如果你能发现CEF的交易价格低于其净资产价值（NAV），那么你不仅可以从高收入支付中获利，还可以从本金投资的增长中获利。一些值得注意的高收益etf是SPDR​ 巴克莱高收益债券（JNK）和iShares iBoxx$高收益公司债券（HYG）。如果您打算为您的投资组合选择购买个别高收益债券，请认识到您所需的尽职调查将会增加。首先考虑从被视为“堕落天使”的公司中挑选问题，这些公司在历史上声誉良好，但有暂时的财务问题。

其他考虑因素

通过选择投资这些公司的债券，你可能会发现大幅折扣和高收益率，但可以放心的是，该公司拖欠债务的可能性并不像当前评级在市场上反映的那样大。仔细阅读公司的财务报表和对公司股票的看法。如果股票仍然有价值，债券发行也很可能是好的。

遵循利率模式和变化；在利率上升的环境下，你可以通过持有高收益债券获利，因为随着收益率与新发行的债券保持一致，债券的价格也随之上升，利率普遍上升。

专家们要说的是：

顾问洞察

唐纳德P。古尔德 Gould Asset Management, 加利福尼亚州克莱蒙特

高收益债券本质上不是好的或坏的投资。一般来说，高收益债券是指信用评级低于投资级别的债券；例如，标普BBB下方。债券较高的收益率弥补了较低信用评级带来的较大风险。

与高质量债券相比，高收益债券表现与股市表现的相关性更高。当经济疲软时，利润往往会下降，高收益债券发行人（通常）支付利息和本金的能力也会下降。这导致高收益债券价格下跌。利润下降也会压低股票价格，所以你可以看到经济新闻，无论好坏，都会导致股票和高收益债券向同一方向发展。