对于许多以证券为导向的投资者来说，房地产为他们的整体投资组合多元化提供了一个理想的途径（事实上，房地产只包括两种长期表现优于通胀的资产类别之一）。然而，个人财产所有者面临着与个人股票所有者相同的风险：如果资产价值下降，那么他们可能会损失惨重。

幸运的是，投资者有一种通过房地产行业基金参与房地产市场的替代方法。本文考察了房地产基金固有的风险和回报，以及这一类别中的一些赢家和输家。

关键要点

• 房地产基金和房地产投资信托基金（REITs）被用来投资于房地产行业或使投资组合多样化，以包括房地产投资。
• 房地产基金是一种共同基金，主要投资于建筑商、开发商和业主等房地产上市公司提供的证券。
• 房地产投资信托基金是一个公司，信托或协会，直接投资于产生收入的房地产或抵押贷款，并像股票一样交易。

什么是房地产基金(a real estate fund)？

房地产基金是一种专业管理的多元化投资组合。大多数房地产基金投资于商业或企业租赁物业，尽管它们偶尔也涉足住宅投资。这类基金可以通过房地产投资信托基金（REITs）直接或间接投资于房地产。与股票基金一样，房地产基金可以投资国内、国际或两者兼有。

房地产基金允许小投资者参与大型商业地产企业的利润，如企业办公园区和摩天大楼。它们还提供共同基金通常的好处，如专业管理和多样化。这最后一个特点是这些基金的关键，因为大多数投资者没有足够的资产基础来参与任何直接意义上的商业房地产，不像股票，股票可以以更合理的成本作为个人股票购买。

房地产基金历史业绩

房地产基金在业绩上普遍跟随主流经济；在通货膨胀和经济增长时期，房地产通常会带来强劲的回报，而在经济衰退时期，房地产通常会倒闭。自上世纪60年代末70年代初以来，房地产基金在某些时期的表现优于股市，而在另一些时期则不如股市。房地产行业经历了扩张和收缩的时期，就像所有其他经济部门一样。

与所有其他行业基金一样，房地产基金往往比更广泛的增长型基金或收益型基金波动更大。当房地产市场崩盘时，投资者通常会受到这些基金的沉重打击，就像2008年引发大萧条的次贷危机一样。必须有长远的眼光。

房地产基金：利弊

尽管房地产基金通常是以增长或收益为导向的，但投资者通常可以从投资组合中**增值房地产获得股息收入和资本收益。房地产基金可以通过特殊规则推迟资本收益，投资REITs的基金可以从某些税收优惠中受益。因此，有纳税意识的投资者在收到年度资本收益分配时可能会感到惊喜。

虽然房地产基金提供的保护比个人持股更多，但房地产基金面临着这一市场领域固有的几种风险。流动性风险、市场风险和利率风险只是影响转嫁给投资者的收益或损失的一些因素。流动性和市场风险往往会对更注重增长的基金产生更大的影响，因为增值物业的销售取决于市场需求。相反，利率风险会影响收益型基金支付的股息收入。

底线

房地产市场为寻求股市以外长期回报的增长型和收益型投资者提供了机会。房地产行业基金允许小投资者参与通常遥不可及的大型企业。投资者应该了解房地产行业基金带来的具体风险和回报，但那些愿意长期持有的基金，随着时间的推移，在历史上获得了优异的回报和具有竞争力的股息收入。