名义利率是指不考虑通货膨胀率的投资或贷款的广告利率。事实上，名义利率和实际利率之间的主要区别仅仅在于它们是否会影响任何特定市场经济中的通货膨胀率。

因此，如果通货膨胀率等于或低于贷款或投资的利率，则名义利率可能为零，甚至为负数；当利率与通货膨胀率相同时，名义利率为零——如果通货膨胀率为4%，则利率为4%。

经济学家对导致零利率发生的原因有多种解释，包括所谓的流动性陷阱，即市场刺激预测失败，导致经济衰退，因为消费者和投资者不愿放弃清算资本（手中的现金）。

零名义利率

如果你以零实际利率借贷一年，你将完全回到年底的起点。我借了100美元给别人，我得到了104美元，但现在以前花了100美元的东西现在花了104美元，所以我的境况也好不到哪里去。

通常名义利率为正，因此人们有一定的动机借钱。然而，在经济衰退期间，央行倾向于降低名义利率，以刺激对机械、土地、工厂等的投资。

在这种情况下，如果他们降息过快，就会开始接近通胀水平，而通胀水平往往会在降息时出现，因为降息会对经济产生刺激作用。当市场不可避免地趋于稳定时，大量资金流入和流出一个系统可能会淹没其收益，并导致贷款人净损失。

什么导致名义利率为零？

一些经济学家认为，零名义利率可能是由流动性陷阱造成的：“流动性陷阱是凯恩斯主义的想法；当证券或真实厂房和设备投资的预期回报较低时，投资下降，衰退开始，银行的现金持有量增加；人们和企业继续持有现金，因为他们预计支出和投资会很低——这是一个自我实现的陷阱。”

有一种方法可以避免流动性陷阱，如果实际利率为负，即使名义利率仍然为正——如果投资者相信未来货币将升值，也会出现这种情况。​

假设挪威债券的名义利率为4%，但该国的通货膨胀率为6%。对于挪威投资者来说，这听起来是一笔糟糕的交易，因为通过购买债券，他们未来的实际购买力将下降。然而，如果一位美国投资者认为挪威克朗将比美元升值10%，那么购买这些债券是一笔不错的交易。

正如你所料，这更多的是一种理论上的可能性，即现实世界中经常发生的事情。然而，它确实发生在20世纪70年代末的瑞士，由于瑞士法郎的坚挺，投资者购买了负名义利率债券。