金融业充斥着各种术语，这些术语会让不熟悉的人挠头。“真实”变量和“名义”变量就是一个很好的例子。有什么区别？名义变量是不考虑或考虑通货膨胀影响的变量。一个真正的可变因素在这些影响。

一些例子

为了便于说明，我们假设您购买了一张面值为一年的债券，年底支付6%。你会在年初支付100美元，在年底得到106美元，因为6%的利率，这是名义上的，因为它不考虑通货膨胀。当人们谈论利率时，他们通常谈论的是名义利率。

那么，如果当年的通货膨胀率为3%，会发生什么呢？你可以今天花100美元买一篮子商品，也可以等到明年再花103美元。如果你在上述情况下以6%的名义利率购买债券，然后在一年后以106美元的价格出售，以103美元的价格购买一篮子商品，你就剩下3美元了。

如何计算实际利率

从以下消费物价指数（CPI）和名义利率数据开始：

消费物价指数数据

• 第1年：100
• 第2年：110
• 第3年：120
• 第4年：115

名义利率数据

• 第一年：--
• 第2年：15%
• 第3年：13%
• 第4年：8%

你怎么知道第二年、第三年和第四年的实际利率是多少？首先确定这些符号：我是指通货膨胀率，n是名义利率，r是实际利率。

如果你在预测未来，你必须知道通货膨胀率，或者是预期的通货膨胀率。您可以使用以下公式从CPI数据计算此值：

i=[CPI（本年）–CPI（去年）]/CPI（去年）

因此，第二年的通胀率为[110–100]/100=.1=10%。如果你三年都这样做，你会得到以下结果：

通货膨胀率数据

• 第一年：--
• 第2年：10.0%
• 第3年：9.1%
• 第4年：-4.2%

现在你可以计算实际利率了。通货膨胀率与名义和实际利率之间的关系由表达式（1+r）=（1+n）/（1+i）给出，但对于较低的通货膨胀水平，可以使用更简单的Fisher方程。

费希尔方程：r=n–i

使用这个简单的公式，你可以计算第二年到第四年的实际利率。

实际利率（r=n–i）

• 第一年：--
• 第2年：15%-10.0%=5.0%
• 第3年：13%-9.1%=3.9%
• 第4年：8%-（-4.2%）=12.2%

所以第二年的实际利率是5%，第三年是3.9%，第四年是12.2%。

这笔交易是好是坏？

假设你得到了以下条件：你在第二年年初借给一个朋友200美元，并向他收取15%的名义利率。他在第二年年底付给你230美元。

你应该贷款吗？如果你这样做，你将获得百分之五的实际利率。200美元的百分之五是10美元，所以你可以通过交易在财务上领先，但这并不一定意味着你应该这样做。这取决于什么对你最重要：在第二年年初以第二年的价格获得价值200美元的商品，或者在第三年年初以第二年的价格获得价值210美元的商品。

没有正确的答案。这取决于与一年后的消费或幸福相比，你今天对消费或幸福的重视程度。经济学家称之为一个人的贴现系数。

底线

如果你知道通货膨胀率将是多少，那么实际利率可以成为判断投资价值的有力工具。他们考虑了通货膨胀如何侵蚀购买力。