也称为目标收购公司、TAC或SPAC,是一家专门为收购其他业务而成立的收购公司。通常,收购是使用从投资者处收集的资金进行的,这些资金被放入一个特殊的计息基金中,直到收购完成并支付给前一个或多个企业主。这种方法通常要求组成SPAC的投资者与投资银行合作构建基金,并为感兴趣的投资者提供参与该项目的机会。
在某些情况下,特殊目的收购公司成立时并不真正知道最终将购买哪项业务。更常见的情况是,SPAC作为投资者决定进入某一特定市场的一种手段。当投资者寻找一家已经在该市场建立起来的企业时,就会筹集资金,并以盲目信托的形式持有,直到找到并购买了合适的公司。
例如,一群投资者可能成立一家特殊目的收购公司,以收购一家使用特定类型人工甜味剂生产产品的公司。在SPAC成立时,他们不知道要收购哪家公司,但如果他们进入市场并进行收购,他们确实看到了巨大回报的潜力。与投资银行家合作,核心投资者群体充当新公司实体的管理者,并着手寻求其他投资者的参与,通常承诺他们将成为被收购公司的股东。如果无法购买合适的公司,SPAC会将收集的资金返还给每位参与者。如果收购发生,所有参与者都将从该交易中受益,策划SPAC的管理者将获得部分利润,为盲目信托出资的投资者将获得新收购公司的股票。
在使用特殊目的收购公司收购现有企业时,有两种观点。一种观点认为,这种模式只是投资银行和核心管理团队筹集巨额资金并最终获得高回报率的一种方式,而无需将大量自身资产投资于风险投资。那些将这种方法视为合法和有益模式的人指出,通过特殊目的收购公司的赞助收购一家公司,可以提高公众对被收购公司生产的产品的认识,并可能刺激以前从未出现过的需求,使所有相关人员的利润增加,包括通过投资银行投资SPAC的人员。
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