什么是加权平均评级系数？(a weighted average rating factor?)
加权平均评级系数是计算和传达投资组合总体风险的一种方法。它通常与债务抵押债券相关。加权平均评级系数考虑到投资组合中的每一项资产，但根据每项资产构成的投资组合的相对比例给予强调。
加权平均评级因子主要用于债务抵押债券。这是一种金融产品，从多项贷款和信贷交易中获得收入的权利已被收购并打包在一起。然后投资者购买CDO债券，债券的还款和利息最终来自原始贷款的收入。这一制度有两个主要好处：将多笔贷款捆绑在一起可以限制单一借款人违约造成的损害；债券的发行方式可以使投资者在获得更高的利率或在违约意味着没有足够的资金支付所有债券持有人的情况下拥有优先权之间选择一种特殊的平衡。
由于如此多的贷款打包在一起，因此很难评估特定CDO及其债券范围的整体违约风险。加权平均评级系数是实现这一点的相对简单的方法。它首先需要为每一项资产分配一个风险因素：实际上，是试图预测相关借款人违约的统计可能性。
然后使用加权法对这些风险因素数据进行平均。这意味着调整数字以匹配每项资产在整个投资组合中所占的比例。作为一个极其简化的例子，如果60%的投资组合由抵押贷款A的收入构成，40%由抵押贷款B的收入构成，那么总体风险系数就是抵押贷款A的风险系数乘以0.4，再加上抵押贷款B的风险系数乘以0.6。
最终加权平均评级系数数字所代表的确切内容可能会因产生评级的人而异。评级机构穆迪（Moody's）运营的一个系统使用的评级是，100分表示10年内违约概率为1%，150分表示违约概率为1.5%，依此类推。投资者应该仔细检查，看看到底使用了什么系统，特别是在比较不同提供商的投资选择时。
- 发表于 2021-12-24 07:28
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- 分类：商业金融
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