不可交割远期合约是一种远期合约。它们实际上涉及双方达成一项想象中的协议，通常是在外汇交易上。在这一假想交易达成之日，一方将根据假想交易的结果向另一方支付实际金额。使用这种技术意味着双方不必在交易中有那么多的现金。它也可以用于完全执行交易是非法的地方。

在这种情况下，远期合约实际上是对未来价格变动的押注，比如外汇价格。“不可交割远期”的名称来自这样一个事实，即双方都不“交割”假想或“名义”交易的核心项目。相反，他们只是支付或接受一方从交易中获得的利润。

举一个不可交割远期的例子，协议可能基于一个涉及美元和日元汇率的名义协议。协议可能是，一方将同意在六个月内购买一亿日元，按照现在商定的汇率以美元支付。六个月后，当交易完成时，汇率可能会发生有利于它的变化。同意购买日元的公司可能会立即出售日元，并获得比刚刚支付的更多的美元。或者，汇率可能已经向另一个方向移动，这意味着日元现在的价值低于该公司支付的价格。。

这项交易的一个明显缺点是，双方需要有大量现金来完成交易，即使交易完成后，双方可能只会有一小部分的涨跌。对于不可交割远期，交易是模拟的，以避免这个问题。无论哪一方在交易中失败，都会向“获胜”方支付一定金额，以便最终财务结果相同。

在给出的例子中，双方永远不会交换1亿日元。相反，他们会同意这笔金额，即名义本金，作为交易的基础。他们还将商定用于结算交易的汇率，即合同NDF汇率。在交易结束之日，他们将把这一汇率与真正的现行市场汇率（即即期汇率）进行比较。然后将这两种利率之间的差额乘以名义本金，计算出“失败者”必须支付多少才能完成交易。。