什么是杜邦分析？(the dupont analysis?)

杜邦分析是一种评估公司股本回报率（ROE）的方法。它也经常被称为杜邦身份。杜邦分析通过分析资产效率或周转率、运营效率和财务杠杆来分解公司的净资产收益率。这种方法衡量公司的总账面价值。相比之下，其他分析资源会查看公司的净值来评估净资产收益率，净资产收益率的分析不如杜邦法深入，因此可能没有杜邦法准确。杜邦分析在很大程度上是由成立于20世纪20年代的杜邦公司开创的。。...

净资产收益率（ROE）指的是股东可能从其持有的股份中获得的价值。它可以简单地通过公司的净收入除以股东权益来计算。高ROE通常是一个很好的指标，表明一家公司值得投资。然而，这可能会产生误导。一家公司可能会通过承担新的杠杆或债务来提高其净资产收益率，但最终以股东为代价。杜邦分析通过进一步深入公司财务行为的表面，试图为投资者提供更可靠、更安全的净资产收益率计算。。

为了评估净资产收益率，杜邦分析衡量了一家公司管理资产与杠杆率的关系。这是通过测量资产周转率，并将其与公司持有和承担的杠杆率进行比较来实现的。然后分析一家公司的运营效率，这取决于利润率，或者一家公司实际能够保持多少盈利。

与计算净资产收益率的最简单方法不同，杜邦的多方面计算可能更能检测一家公司是否以及在哪里有财务负担。因此，投资者可能不太可能投资于一家虽然表面上很吸引人，但最终可能因利润率低或杠杆率过高而回报率低的公司。它还可以帮助保护投资者，防止他们把钱投到那些人为提高净资产收益率的公司，或许是通过采取更多的杠杆来吸引更多的投资者。。

杜邦的分析可能对希望掌握自己财务脉搏的公司也很有用。高管们可能知道他们的公司表现不佳，但可能需要找到问题根源的方法。使用杜邦分析等评估系统可以帮助公司领导找到财务问题的根源，以便采取措施加以纠正。

杜邦的分析在分析所有行业时可能并不有用。例如，银行使用资产和杠杆的方式可能与零售连锁店不同，这可能会导致使用相同的分析方法难以获得两个行业的最佳评估。对于这种情况，除了杜邦法，还有其他全面的ROE分析方法。例如，一些投资者使用5年的ROE评估方法，依靠时间来发现公司财务实践中的任何缺陷。

发表于 2022-02-06 10:22
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分类：商业金融

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