非系统风险是金融和投资组合理论中的一个概念,指的是一家公司的股票收益与整个股票市场的收益不相关的程度。这类风险可能被视为行业特定风险或公司特定风险。它与系统性风险相反,系统性风险是整个市场固有的风险。
它通常被称为特定或特殊风险,因为非系统风险只影响相对较少的公司,而不是整个市场。例如,食物中毒风险是非系统性风险,因为它只适用于处理人类食物的公司。关键人物风险也是非系统性的,因为如果领导者遭受意外的无能,很少有个别公司的价值会大幅下降。
专业投资者通常使用统计回归分析对个别股票固有的非系统风险进行量化。与所有形式的风险一样,它是以回报的波动性来衡量的,回报包括股票或股票、价格升值和股息。
从投资者的角度来看,所有风险都是负面的。然而,一些风险的负面影响要小于其他风险,对资产价值的减损也较小。非系统性风险比系统性风险更可取,因为它的负面影响可以在整个投资组合中消除。因此,非系统风险也称为分散风险。
非系统性和系统性风险的概念对寻求构建反映整体市场的大型多元化投资组合的投资者非常有帮助。如果构建良好,该投资组合将密切跟踪市场。如果市场价值增加,投资组合的价值也将以相同的百分比增加。如果整体市场价值下降,投资组合也会下降。
将与整体市场不相关的股票添加到投资组合中,将有助于降低该投资组合回报的波动性。在这种程度上,投资组合据说变得更有效率。单个股票的非系统性风险通过整体投资组合固有的多元化来消除。
投资市场不会因投资者承担非系统性风险而奖励他们——它不允许投资者因承担某只股票固有的特定风险而获得补偿。投资市场的竞争将股票价格压低到一个水平,从而消除了对这种风险的任何补偿。高效的投资者通过有效的投资组合多元化来抵消非系统性风险的负面影响。
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