当投资者认为某一特定资产可能会贬值时，他可能会对该资产进行空头头寸。这可以通过卖空资产或在资产上写下期权来实现。卖空是指借入一项资产，如大量股票，然后以当前价格将该资产出售给其他人。如果股票价格在出售后下跌，投资者随后以较低的价格回购相同数量的股票，将股票返还给贷款人，并将较高和较低价格之间的差额据为己有。或者，拥有资产的投资者可以与另一方签订合同，在未来某个日期以设定价格出售这些股份，从而使所有者免受损失。。

例如，投资者可能认为X公司的股价会下跌。他在一家经纪公司设立了一个保证金账户，该账户允许投资者以证券作为抵押品从经纪公司借入购买价格。投资者以每股50美元（USD）的价格订购100股X公司股票，然后以该价格出售。当股价跌至每股35美元时，投资者购买100股股票并将其返还给经纪公司。。

通过卖空，本例中的投资者将其投资组合价值增加了近1500美元。他以5000美元的价格出售了借来的资产，并以3500美元的价格偿还了他所欠的股票。这两个数额减去保证金账户的利息后的差额就是他的利润。补仓是指买入相同数量的股票，并将其返还给经纪人或贷款人的过程。

当投资者做空头寸时，经纪公司从自己的存货、另一家经纪公司或其他客户那里获得资产。在大多数情况下，投资者可以根据自己的意愿随时做空。除了保证金账户的应计利息外，保持空头敞口的风险是，贷款人可能随时要求归还所借资产。经纪公司可能能够借入其他股票，但如果不能，投资者必须立即进行弥补。这个过程叫做被叫走。。

出于投机原因而做空头寸会带来巨大风险。卖空押注于一项资产的价值随着时间的推移而下降。如果价格反而上涨，损失可能会超过初始投资的数倍。在上面的例子中，如果股价从最初的每股50美元上涨到每股75美元，投资者将在交易中损失2500美元。投资者从空头头寸中获得的最多是初始投资的100%，但理论上，他的损失可以是无限的。。

当许多投资者在同一只股票上做空头寸时，如果股价上涨，卖空者可能会在市场上大量抛售他们的头寸。需求增加推高了价格，这一事件被称为短期挤压。这可能会促使股票出借人叫走卖空者，要求立即购买并返还股票。空头挤兑可能会给卖空者造成巨大损失。