什么是强迫皈依?(a forced conversion?)

强制转换是指特定证券的发行人选择行使他或她对该证券发起认购的权利。发生这种情况时,投资者别无选择,只能接受通知,并根据与原始投资相关的条款和条件开始转换证券的过程。需要注意的是,发行人只能通过遵守购买证券时向买方提供的催缴条款来启动强制转换。这通常意味着在调用安全性之前,必须发生特定事件,或者必须经过一定的时间。。...

强制转换是指特定证券的发行人选择行使他或她对该证券发起认购的权利。发生这种情况时,投资者别无选择,只能接受通知,并根据与原始投资相关的条款和条件开始转换证券的过程。需要注意的是,发行人只能通过遵守购买证券时向买方提供的催缴条款来启动强制转换。这通常意味着在调用安全性之前,必须发生特定事件,或者必须经过一定的时间。。

发行人选择发起强制转换有几个原因。其中一个最常见的问题与支持证券的基础资产的价值变化有关。如果该资产的价值增加到高于与证券相关的转换价格,发行人很有可能发起认购。同样,如果与证券相关的利率降至某一水平以下,发行人可能会要求投资。。

在很大程度上,强制转换是为了让发行人受益,而不是让持有证券的投资者受益。虽然投资者可能至少收回最初的投资,但该合资企业的利润通常低于允许投资达到完全到期的情况。例如,对于可转换债券的发行,结构可能要求一旦到期,债券持有人接受价值远远超过初始投资的股票。如果发行人提前赎回债券,回报很可能是初始投资加上低于这些股票价值的利息。。

投资者应花时间仔细研究与任何可转换证券相关的强制转换条款,无论该证券是可转换优先股、可转换债券还是某种类型的可转换债券。除了考虑到期时实现的回报外,还必须确定如果发行人行使其提前赎回证券的权利,该回报将是多少。这样做可以更容易地决定可转换证券是否值得投入资金和精力,或者其他类型的投资是否符合投资者的最佳利益。。

  • 发表于 2022-02-07 03:34
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  • 分类:商业金融

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