蝴蝶期权是指投资策略中涉及的期权,其结构旨在提供有限的回报,即使与期权基础资产相关的风险程度在未来发生变化。该过程包括利用一系列多头和短头看涨期权,以创建一种模式,帮助投资者避免遭受任何损失,即使与期权相关的隐含风险与最终出现的未来风险不同。与许多期权策略一样,构建蝴蝶期权需要仔细规划和选择,并注意细节,才能成功。。
实际上有两种不同类型的蝴蝶选择。其中一种被称为长蝴蝶。通过这种安排,所有涉及的期权都将具有相同的到期日。这一系列的看涨期权将包括一个执行价格略低于基准的长看涨期权,然后是两个基准的短看涨期权。作为流程的最后一个阶段,以略高于执行价的价格发起长通话。这种组合有助于抵消整体亏损的机会,使投资者能够有效地将亏损的机会降至最低,同时帮助提高获得至少适度回报的机会。。
短蝶式期权也可以使用一系列看涨期权,有时也可以使用看跌期权和看涨期权的组合,以产生预期的结果。不同之处在于,使用短蝴蝶方法时,短调用和长调用的组合是相反的,这意味着在长蝴蝶中使用长调用时,短调用被替换。同时,在短蝴蝶方法中,长蝴蝶中的短叫声被长叫声取代。假设期权的选择是理想的,如果期权的未来波动率大于隐含波动率,这种安排更有可能产生收入。。
蝴蝶选择的时机对战略的成功非常重要。在选择正确选项的同时,关键是在整个过程中观察波动性的变化,并在正确的时间发起每一个相关的调用。虽然有点复杂,但这种方法能够产生回报,使许多投资者花时间和精力值得。通常情况下,新投资者只会通过与经验丰富的经纪人密切合作来尝试这种方法,后者能够确定正确的期权组合,还可以就每次认购的时机提供建议。。
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