什么是延期风险？(an extension risk?)

延期风险是对抵押贷款支持证券（MBS）的担忧，即如果抵押贷款持有人决定不预付或再融资，资金将被锁定。这类证券在创建时通常假设在30年的抵押贷款池中，大部分将在到期前预付或再融资。因此，参与的投资者并不打算将他们的资金留在证券中整整30年。当情况增加延期风险的机会，它可以使这种投资对参与者更加危险。...

Extension risk is a concern with Mortgage Backed Securities (MBSs) that funds will be locked up if mortgage holders decide not to pre-pay or refinance their loans.

延期风险是对抵押贷款支持证券（MBS）的担忧，即如果抵押贷款持有人决定不预付或再融资，资金将被锁定。这类证券在创建时通常假设在30年的抵押贷款池中，大部分将在到期前预付或再融资。因此，参与的投资者并不打算将他们的资金留在证券中整整30年。当情况增加延期风险的机会，它可以使这种投资对参与者更加危险。

这种风险发生在利率开始上升的时候，这往往发生在经济好的时候。持有低利率抵押贷款的人显然没有动力再融资，因为这样做可能会导致更高的利率。他们也可能没有特别的需要或理由去偿还，因为他们不需要迅速消除高利息的债务。当利率呈上升趋势时，扩展风险增加，投资于MBS可能成为一个不太吸引人的提议。

这类基金的投资者通常希望看到本金的偿还速度快于贷款的实际条款。这可以通过预付来实现，即债务人增加每月的付款额以减少贷款的剩余时间，或者通过再融资来实现。当这种情况没有发生时，MBS的价值就会下降。通过出售证券获得的票面价值也会下降。这可能导致一个投资陷阱，即人们不能在不遭受损失的情况下出售他们的股份，而必须等待MBS的期限结束。

如果投资者需要高流动性的资产，他们可能会担心延期风险。抵押贷款支持的证券和其他抵押债务凭证（CDO）在金融业中被用来分散风险，并释放出资产用于进一步的投资活动。当这个部门的活动开始下降时，会在投资者中造成不安。一些人等不起，需要清算他们的资产，即使这意味着损失。这反过来又会造成恐慌和骨牌效应，因为投资者在他们认为可能是下降的市场中争夺地位。

MBS的延期风险水平可能会有所不同。分析师可能会审查当前的市场条件和其他因素，以提供一个估计。这可能会因金融和政治趋势而迅速变化，可能会导致利率飙升。精明和适应性强的投资者试图保持领先于市场，所以他们不会陷入投资下降的困境。