方法1方法1/3：股票估值过高时卖出

1. 1了解市场价值和内在价值之间的差异。股票基本上有两个价值。市场价格指的是你在买卖股票时看到的股价。这与公司的内在价值形成了对比，公司的内在价值是公司的真正价值，与人们目前愿意支付的费用无关。当其市场价值超过其内在价值时被认为估值过高的股票。例如，如果一只股票的交易价格为每股30美元，且其内在价值已确定为每股25美元，则该股票将被视为估值过高。这将是卖出的理由，因为其基本思想是，随着时间的推移，股票的市场价值将与其内在价值一致。当投资者开始抛售股票，以回应股票没有达到市场价格的高预期时，就会出现这种情况。

2. 2确定内在价值。了解股票是否因此被高估需要计算内在价值。有很多方法可以做到这一点，其中一些非常复杂，有些更直接。首先，定义内在价值很重要。虽然有很多定义，但普遍接受的定义是，股票的真实价值相当于其未来收益的总和。然而，直接计算这一点需要对一家公司的增长率进行广泛的估计和预测。更实用的方法是使用同龄人比较。这种方法将你的股票与业内其他股票的价值进行比较，以确定它是否被高估。如果你的股票在没有充分理由的情况下比你所在行业的其他股票贵得多，这可能意味着该股票估值过高，是一个出售的候选股票。在这种情况下，你使用的是你的股票与其同龄人群体的关系来粗略估计它的内在价值。

3. 3确定市盈率。如何确定股票的现值？市盈率是一种方法。市盈率取一家公司当前的股价，然后除以当前的收益，从本质上决定投资者愿意为每一美元的公司收益支付多少美元。例如，如果你的公司以每股60美元的价格交易，每股收益为5美元，其市盈率将为（60/5）或12。这也被称为“倍数”，即投资者愿意为该公司的一美元收益支付多少倍的收益。因此，如果A公司的市盈率是12倍（或市盈率是12倍），而B公司的市盈率是10倍，那么A公司的成本就更高。请注意，“更贵”与股价无关，而是反映股价相对于收益的昂贵程度。

4. 4将市盈率与行业平均市盈率进行比较。通过将相关公司的市盈率与其行业平均市盈率进行比较，可以确定其是否被高估。要找到同行的平均市盈率，你可以使用像晨星这样的网站。com，并在你感兴趣的股票页面上查找“行业同行”。例如，如果你对一家化肥公司感兴趣，你可以查看该化肥公司的市盈率，然后是化肥行业所有公司的平均市盈率进行比较。如果你公司的市盈率高得多，它可能是一个出售的候选人。

5. 5.确定是否需要支付保险费。贵公司股票的市盈率是否比同行高得多？如果是这样的话，在出售前确定该溢价是否有保证。如前所述，一家公司的内在价值相当于其未来收益的总和。这意味着，如果一只股票的未来增长率更高，它的价值也会更高。检查你的公司是否有比同行更高的5年增长率（你可以在Reuters.com上找到这些数据）。如果贵公司的预计年增长率为15%，而其主要竞争对手的年增长率仅为5%，那么以略高的市盈率进行交易可能是合理的。看看盈利能力。检查你感兴趣的公司的股本回报率和毛利率。股本回报率只是表明公司从股东投资中获得的回报。毛利率表示利润占总收入的比例。

6. 6如有必要，出售股票。如果该股票的市盈率高于同行，且增长率平均或低于平均水平，利润和股本回报率平均或低于平均水平，则出售可能是一种选择。如果你在股票上赚取了可观的利润，并且仍然相信公司的长期故事，考虑出售你的50%的位置并保留剩余部分。

方法2方法2/3：出售以重新平衡投资组合

1. 1检查你的资产配置目标。资产配置是指投资组合中分配给每种资产类别的百分比。资产类别可以包括股票（包括股票、共同基金和交易所交易基金）、债券、现金等。根据你的风险偏好和投资目标，你的投资组合应该对这些类别进行适当的分配。货币市场基金或国债的风险最低，回报也最低。投资级债券被认为比货币市场基金或国债风险更高、回报更高，而股票被认为是风险最高、回报最高的选择。因此，如果你是一个保守的投资者，更关心保护你的资本，同时获得小而稳定的回报，75%的债券、15%的股票和10%的现金或货币市场基金的投资组合将是合适的。如果你想在风险和回报之间找到平衡，50%的股票、10%的现金和40%的债券是合理的。如果你是一个愿意承担高风险的投资者，以换取潜在的高回报，80-90%的股票和10%的债券或现金是合适的。

2. 2.理解重新平衡。重新平衡是指出售或购买股票以恢复目标资产配置（如上所述）或建立新的资产配置的行为。重新平衡可以在许多时间范围内进行，但通常建议的时间范围是每年一次，因为这可以减少与交易相关的费用。因此，重新平衡需要每年检查你的资产配置。如果你发现一个资产类别的增长超过了你的目标资产配置，并且你仍然对你最初的资产配置有信心，那么出售可能是一种可能性。例如，如果你选择60%的股票、40%的债券分配，如果股市表现非常好，这种分配可能会变为64%的股票和36%的债券。例如，假设你有一个10万美元的投资组合，去年年底有6万美元的股票和4万美元的债券。年末，你有8万美元的股票和4.5万美元的债券。此时，你的投资组合将价值12.5万美元，其中股票占64%，债券占34%。

3. 3计算要卖多少。在上面的例子中，如果你仍然想保留60%的股票和40%的债券分配，你需要卖出一些股票来把它降下来。要确定要卖出多少才能再次创造60%的股票配置，从你的投资组合总价值，或125000美元开始。将125000美元乘以0.60（或60%），这将告诉你125000美元的60%是多少。在这种情况下，它将是75000美元。由于你目前有80000美元的股票，你需要卖出5000美元来重新平衡你的投资组合。

4. 4.卖掉股票。看到你的股票配置超过了你的目标金额，这可能是一个很好的卖出理由。问题是，你如何决定出售哪只股票（假设你有不止一只）？在这种情况下，您有几个选择。第一种是卖出估值最高的股票。相反，你也可以卖掉一只亏损的股票，从税收损失中获利。你也可以考虑寻找你的最大赢家，并考虑出售50%的赢利股票作为锁定利润的方法。

5. 5.确保你不会无缘无故地进行销售。出于重新平衡的目的，出售一只全年持平的股票，并将这笔钱转移到一只可能被高估，也可能不会被高估的赢股上，这可能很有诱惑力。对此要非常谨慎。如果股票价格仍然持平，但仍然被低估，或者根据你用来分析它的方式，它仍然是一项不错的投资，那么就持有该股票，除非你有一个风险/回报状况更好的选择。市场需要很长时间才能认识到某个公司的价值，这种情况并不少见。尽量避免仅仅因为股票贬值就抛售股票。虽然在股价下跌10%或15%后卖出股票可能很诱人，但卖出决定不需要基于投资价格的变化，而需要基于你最初投资原因的变化。股票的波动性非常大，可能是由于与个人业务完全无关的因素（比如全球经济中的事件）造成的。因此，只有当业务发生根本性变化，反驳了你最初的投资理由（比如股票不再被低估，或者竞争格局发生重大变化）时，才可以出售。

方法3方法3/3：出售以收获税收损失

1. 1了解资本利得税。当你为了盈利而出售股票时，你需要缴纳所谓的资本利得税或利润税。利润可以分两级征税。如果你持有投资超过一年，利润将按15%的税率作为资本利得征税。如果你持有投资少于一年，他们将作为正常收入征税。这意味着，根据您的纳税申报表，他们将按照与您的正常收入相同的水平纳税。

2. 2了解税收损失。税收损失收获指的是以亏损的价格出售股票，然后可以用来抵消收益的资本利得税。这是一个强大的工具，可以利用你的损失来减少你的整体税收。这意味着，如果你今年出售了一只股票以获得巨额资本收益，同时又决定出售另一只股票（这只股票可能已经亏损并被高估），你可以利用亏损来抵消收益，并降低整体税收。例如，假设你持有一只股票超过一年，该股票的价值从10000美元增加到17000美元。如果你出售那只股票，你通常要缴税1050美元，或收益的15%（7000美元）。如果你也有一只股票总共损失了5000美元，你可以选择卖掉那只股票来抵消7000美元的收益。在这种情况下，你的净收益只有2000美元，因此你只需缴纳300美元的税款（2000美元的15%）。短期资本损失必须首先用于短期资本收益（一年以下），任何额外的资本损失都可以用于长期收益（一年以上）。长期损失必须首先用于长期收益，然后用于短期收益。如果这一年的总损失超过收益，你可以申请高达3000美元的个人所得税减免，任何额外的收入都可以结转到其他年份，以减少未来的收益。

3. 3.在决定销售之前，先了解“清洗销售”规则。洗牌销售是指亏本出售一只股票，然后在短时间内重新购买同一只股票或实质上类似的股票。在这种情况下，美国国税局将不允许使用损失抵消收益。例如，你在2014年1月以100美元的价格购买了一只XYZ股票。同年11月15日，你以90美元的价格将其出售，并计划在所得税申报表上申报每股10美元的亏损。然而，你听到一个谣言，说该公司在黑色星期五之后的圣诞节假期里卖得很好，所以你在12月3日以88美元的价格回购了该股。政府决定你再次购买，因为你预计价格会上涨。他们知道没有发生真正的损失。这只是你计划继续投资的暂时退出。没有什么能阻止你随心所欲地买卖，如果你违反了“洗牌销售”规则，你就不能扣除短期损失。

4. 4出售股票以获取税收。如果你有一个亏钱的股票，你可以考虑把它卖出去，以达到收税目的。然而，有几个考虑因素。确保你有充分的理由出售任何亏损的股票，并且确保不要仅仅为了税收损失而出售。例如，如果你有一只股票赔钱了，并且被高估了，这可能是卖出的理由。类似地，如果你有一只亏损的股票，你需要重新平衡你的投资组合，如果其他股票仍然有利，卖掉亏损的股票可能是一个明智的主意。

• 除了所有其他成本考虑之外，你还应该考虑交易成本。这是你的经纪人买卖的成本。这又增加了已经讨论过的税收影响。经纪费和税收影响差别很大。