“鮑威爾看跌期權”後債市回落
美聯儲主席鮑威爾週三對國會表示，州長們將盡一切努力維持長達十年的經濟擴張，債券市場在長期和短期內已經扭轉。這所謂的“美聯儲看跌”增加了風險偏好，引發了債券和股票的資本適度流動，這周標普創下歷史新高證明瞭這一點；500指數和納斯達克100指數。
許多固定收益工具在7月4日前創出新高，併在本週末大幅下挫，這加劇了鮑威爾本週中期講話後的跌幅。這一價格走勢表明，未來幾周，美國國債價格將大幅下跌，收益率將大幅上升，這可能為尋求避險的投資者提供一個回撥買入機會，因為國際緊張局勢日益加劇，可能會影響美國未來十年的增長。
長期債券逆轉
iShares Barclays 20+年期國債ETF（TLT）於2002年上市，交易區間降至20點，介於80美元至100美元之間。2008年10月股市崩盤後，該基金一飛衝天，止跌於123美元，併在同樣劇烈的下跌中扭虧為盈，但未能在2009年突破。該基金在2011年完成了一次雙程跌入先前高點，並於2012年破發，最終收於132.21美元，標志著近7年後的價格水平仍在發揮作用
看漲價格行動為2016年7月創下的143.62美元歷史高點加分，2014年至2018年的拋售則獲得了116美元附近的支撐。2018年8月開始的下跌打破了交易底價，11月創下4年來的低點，標志著銷售**和買入機會，2019年第三季度前，市場將穩步上揚。每月的stochastics振蕩器價格已同步上漲，目前已達到2010年以來最超買的技術讀數。
在2016年至2018年的0.618斐波那契（Fibonacci）回檔位上升後，反彈在6月停滯，目前已經逆轉，自4月以來首次跌至50天指數移動平均線（EMA）。它可能在這一支撐位反彈，並繪製更廣泛的頂部格局，或直接進入124美元至126美元之間的新支撐位測試。多頭需要不惜一切代價守住該價格區，否則將面臨破位失敗的風險，從而暴露在116美元的舊交易地板上。
10年期國債收益率反彈2.00%
CBOE 10年期國債收益率指數（^TNX）在進入39年的歷史性下跌中一直在下跌，創下一系列連續的低位和低位。7年前，該指數下跌至1.50%，並轉高，但2014年反彈幅度在3.00%附近逆轉，未能達到2007年至2011年的高點。該指數在2016年一度拋售至2012年支撐，併在2018年10月的2014年高點幾下反彈，併在兩年期上漲中逆轉。
自去年11月以來的下跌已達到2.00%的長期趨勢線支撐，而6年期矩形收益率已限制在1.50%至3.00%之間，預計未來一兩年收益率將走低。相反，高於3.00%的反彈可能最終結束無休止的低谷，標志著自上世紀70年代以來的首次上升趨勢。請記住，這一工具塑造了緩慢變化的價格模式，可能需要數月、數年或數十年才能形成顯著的趨勢。
月度隨機振蕩指數已跌至2010年以來最極端的超賣技術指數，為強勁反彈奠定了基礎，可能難以清倉2.50%。如果下跌突破了紅色趨勢線，所有的賭註都將被取消，因為這很可能與整個收益率曲線的新低相吻合。然而，至少就目前而言，空頭已重新控制債券價格，並可能將目標鎖定在已逾期不受歡迎的多頭。
底線
長期債券基金在經歷了令人印象深刻的反彈後，在阻力位下跌，而10年期美國國債反彈至2.00%，為債券價格下跌和收益率上升奠定了基礎。
披露：作者在上述證券或其衍生產品中沒有持有任何頭寸。
- 發表於 2021-06-01 09:25
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- 分類：金融
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