美联储主席鲍威尔周三对国会表示，州长们将尽一切努力维持长达十年的经济扩张，债券市场在长期和短期内已经扭转。这所谓的“美联储看跌”增加了风险偏好，引发了债券和股票的资本适度流动，这周标普创下历史新高证明了这一点；500指数和纳斯达克100指数。

许多固定收益工具在7月4日前创出新高，并在本周末大幅下挫，这加剧了鲍威尔本周中期讲话后的跌幅。这一价格走势表明，未来几周，美国国债价格将大幅下跌，收益率将大幅上升，这可能为寻求避险的投资者提供一个回调买入机会，因为国际紧张局势日益加剧，可能会影响美国未来十年的增长。

长期债券逆转

iShares Barclays 20+年期国债ETF（TLT）于2002年上市，交易区间降至20点，介于80美元至100美元之间。2008年10月股市崩盘后，该基金一飞冲天，止跌于123美元，并在同样剧烈的下跌中扭亏为盈，但未能在2009年突破。该基金在2011年完成了一次双程跌入先前高点，并于2012年破发，最终收于132.21美元，标志着近7年后的价格水平仍在发挥作用

看涨价格行动为2016年7月创下的143.62美元历史高点加分，2014年至2018年的抛售则获得了116美元附近的支撑。2018年8月开始的下跌打破了交易底价，11月创下4年来的低点，标志着销售**和买入机会，2019年第三季度前，市场将稳步上扬。每月的stochastics振荡器价格已同步上涨，目前已达到2010年以来最超买的技术读数。

在2016年至2018年的0.618斐波那契（Fibonacci）回档位上升后，反弹在6月停滞，目前已经逆转，自4月以来首次跌至50天指数移动平均线（EMA）。它可能在这一支撑位反弹，并绘制更广泛的顶部格局，或直接进入124美元至126美元之间的新支撑位测试。多头需要不惜一切代价守住该价格区，否则将面临破位失败的风险，从而暴露在116美元的旧交易地板上。

10年期国债收益率反弹2.00%

CBOE 10年期国债收益率指数（^TNX）在进入39年的历史性下跌中一直在下跌，创下一系列连续的低位和低位。7年前，该指数下跌至1.50%，并转高，但2014年反弹幅度在3.00%附近逆转，未能达到2007年至2011年的高点。该指数在2016年一度抛售至2012年支撑，并在2018年10月的2014年高点几下反弹，并在两年期上涨中逆转。

自去年11月以来的下跌已达到2.00%的长期趋势线支撑，而6年期矩形收益率已限制在1.50%至3.00%之间，预计未来一两年收益率将走低。相反，高于3.00%的反弹可能最终结束无休止的低谷，标志着自上世纪70年代以来的首次上升趋势。请记住，这一工具塑造了缓慢变化的价格模式，可能需要数月、数年或数十年才能形成显著的趋势。

月度随机振荡指数已跌至2010年以来最极端的超卖技术指数，为强劲反弹奠定了基础，可能难以清仓2.50%。如果下跌突破了红色趋势线，所有的赌注都将被取消，因为这很可能与整个收益率曲线的新低相吻合。然而，至少就目前而言，空头已重新控制债券价格，并可能将目标锁定在已逾期不受欢迎的多头。

底线

长期债券基金在经历了令人印象深刻的反弹后，在阻力位下跌，而10年期美国国债反弹至2.00%，为债券价格下跌和收益率上升奠定了基础。

披露：作者在上述证券或其衍生产品中没有持有任何头寸。