積累/分配線由馬克·柴金建立，用於確定資金流入或流出證券。不應將其與前進/下降線混淆。雖然他們的首字母可能是相同的，但這是完全不同的指標，因為他們的使用者。漲跌線提供了對市場走勢的洞察，而累積線/分佈線則有助於交易員衡量證券的買入/賣出壓力或確認趨勢的強弱。

關閉位置值

建立累積/分佈（A/D）行的第一步是查詢收盤位置值（CLV），它檢視收盤位置並將其與給定期間（一天、一週或一個月）的範圍進行比較。CLV的值從+1到-1：

• 值為零意味著價格在區間的高點和低點之間接近一半。
• 值為+1表示接近等於範圍的高點。
• 值為-1表示接近等於範圍的低點。

CLV可計算如下：

CLV=（C）−（左）−(H−C） 小時−Lwhere:C=closing 價格H=價格範圍的高L=價格範圍的低\begin{aligned}&amp\text{CLV}=\frac{（\text{C}-\text{L}）-（\text{H}-\text{C}）}{\text{H}-\text{L}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{C}=\text{收盤價}\\&amp\text{H}=\text{high of the price range}\\&amp\text{L}=\text{low of the price range}\\\end{aligned}​CLV=小時−L（C）−（左）−(H−（三）​where:C=closing 價格H=價格範圍的高L=價格範圍的低​

然後CLV乘以相應時期的數量，總數將形成A/D行。看一下CLV的前身，在平衡捲閱讀平衡捲：智慧貨幣的方式。

使用a/d線的優點和缺點

在某些情況下，使用A/D線可以給交易者帶來明顯的優勢：

• 監視一般資金流-A/D線可以用作一般資金流的測量工具。A/D線走高是買入壓力開始占上風的訊號。另一方面，A/D線的向下移動預示著銷售壓力的增加開始站穩腳跟。
• 確認-你也可以使用A/D線來確認當前移動的強度，可能還有壽命。

在使用a/D行分析安全性時，還需要記住一些缺點：

• 交易缺口——應付額度不考慮交易缺口，因此，當出現這些缺口時，根本不可能將這些差距納入應付額度。因此，如果一隻股票的價格已經向上開，但在中點附近關閉，那麼這個缺口將被忽略，因為a/D線是使用收盤價制定的。
• 微小的變化——有時很難檢測到體積流的微小變化。下降趨勢的變化率可能會放緩，但在a/D線向上轉動之前，這將很難（如果不可能）檢測。

看漲和看跌訊號

A/D線既產生看漲訊號，也產生看空訊號。這些訊號依賴於發散和確認。

看漲訊號

看漲訊號出現在證券價格向下移動或處於下降趨勢，但a/D線趨勢上升時（見圖1）。這種分歧表明購買壓力加大，這可能表明賣方實力減弱。它通常伴隨著安全趨勢從下降到上升的變化。

圖1：高盛（NYSE:GS）的一張圖表清楚地顯示，當前A/D線已經向上移動，而該股繼續處於下跌趨勢。

來源：StockCharts.com

看跌訊號

當A/D線向下，但證券價格處於上升趨勢時，就會形成看跌訊號（見圖2）。銷售壓力開始加大，通常預示著未來價格將出現下跌趨勢。

圖2:AT&T（NYSE:ATT）的圖表顯示A/D線向下移動，而股價繼續上升。雖然分歧還很早，但你要尋找的是價格和a/D線之間的分離。

來源：StockCharts.com

發現分歧

為了發現看跌或看漲訊號，必須在基礎證券中檢測到趨勢。一旦確定了這一點，就開始尋找與這一趨勢的分歧。當發現這些分歧時，無論是看漲還是看跌，最好留出一兩周時間讓訊號發展。在看跌的情況下，要註意平淡的訊號或缺乏明顯分歧的訊號——這些訊號也可能預示著未來不太可能發生變化。

其他指標

其他指示器可與A/D線一起使用：

資金流量指數

貨幣流動指數（MFI）是一個以14天為週期計算的量加權動量指標。該指標將正資金流與負資金流進行比較，建立一個指標，然後將其與證券價格進行比較，以確定當前趨勢的強弱。

MFI的刻度範圍為0-100。此刻度範圍為：

• 接近100的證券通常是超買頭寸的訊號。在現實中，超買頭寸可以透過 MFI值在80左右。
• 接近零的安全性將標志著超賣的立場。一個值在20左右通常意味著一個位置被超賣。

相對強度指數

另一個可以用於A/D線的指標是相對強度指數（RSI），一種動量振蕩器。RSI的計算方法是將一隻股票最近的漲幅與該股票最近的跌幅進行比較。RSI的數值範圍從0到100。和貨幣金融指數一樣，它主要用來突出超買和超賣的情況。RSI最好作為另一種分析安全性的技術工具的補充。

組合指示器和振蕩器

雖然單獨使用A/D線確實是可行的，但新增MFI、RSI或兩者都更為有利。由於MFI和RSI都提供範圍，它們可以用來聚焦極端條件，而A/D線不是用來聚焦的。

雖然RSI和MFI都試圖突出超買或超賣頭寸，但它們的方式不同：

• 貨幣金融機構衡量的是流入證券的資金，無論這些資金是正的還是負的。
• RSI比較了一隻股票最近的漲跌幅度。

這兩種技術工具都不重疊，因此它們確實可以與A/D行結合使用。

a/d線示例

以下是凱洛格公司（NYSE:K）的三個月圖表。這是一個a/D線的完美例子，向我們展示了上升趨勢的力量確實是合理的。隨著趨勢的持續上升，A/D顯示這種上升趨勢具有永續性。即使在2008年8月11日開始股價小幅下跌後，a/D線仍顯示出強勁的訊號。隨後，該股又開始扭虧為盈。

圖3

來源：StockCharts.com

下一個例子是輝瑞公司。在這兩個月的圖表中，A/D線證實了上升趨勢和下降趨勢。在圖表的右邊，該股顯示它正開始跟隨2008年8月早些時候A/D線發出的訊號。

圖4

來源：StockCharts.com

以下是蘋果公司（Apple Inc.）兩個月的走勢圖。A/D線和股票價格齊頭併進。蘋果一直處於下跌趨勢，a/D線一直在確認該股現有的銷售壓力，迫使其下跌。A/D線證實了圖表上最晚日期的下降趨勢。

圖5

來源：StockCharts.com

底線

A/D線是發現證券買賣壓力的有效工具。這也是確認現有趨勢的一個極好的方法。單獨使用A/D線是分析安全性的一種方法，但它也可以與MFI或RSI一起使用來細化分析。由於RSI和MFI都能很好地與A/D線配合使用，因此將它們結合使用有助於更好地瞭解超買或超賣的情況。最後，A/D線是任何交易者武器庫中的有效工具。