(註:本基本面分析的作者是一位財務作家和投資組合經理。他和他的客戶擁有谷歌的股份。)
最近幾周,麥當勞(McDonald's Corp.)的股價受到了沉重的拋售壓力,自1月26日以來,該公司股價下跌了約17%,而標普(s&;p500指數下跌了7.25%。MarketWatch的一份報告顯示,在3月2日收盤前,該股錄得歷史上最嚴重的單日美元跌幅,以及2008年以來最嚴重的百分比跌幅。
但最近對麥當勞技術圖表的分析顯示,該公司股價可能進一步下跌,將麥當勞推至熊市區域,至135美元左右,較該公司52周高點178.70美元下跌逾24%。從歷史市盈率來看,股價也很昂貴,如果股價回歸歷史常態,可能會跌至120美元,跌幅近33%。
YCharts提供的MCD資料
3月2日,麥當勞遭受重創,此前RBC將該股目標價從190美元下調至170美元,並指出行業狀況惡化以及新價值選單的開局令人失望。
從2016年11月8日到2018年1月26日,麥當勞的股價上漲了56.3%,超過了Facebook、Alphabet和微軟。不僅僅是股價飆升;該公司的估值也飆升,使其市盈率接近科技巨頭的水平(另見:為什麼麥當勞超賣的股票看起來仍然很貴。)
MCD市盈率(前1y)資料由YCharts提供
技術圖表顯示,該股已突破多個支撐位,似乎將跌至135美元,填補2017年4月的缺口。如果該股填補缺口,將推動股價從1月26日的高點下跌約24.5%,併進入熊市區域。
麥當勞目前的市盈率為12個月來的23倍,遠高於16至18倍的歷史標準。如果麥當勞的股價回到歷史區間,股價可能會跌至近120美元,較52周高點下跌近33%。
YCharts提供的MCD資料
從基本面來看,麥當勞最大的問題仍然是其收入不斷下降,收益倍數仍然接近科技估值。分析師目前預計,到2020年,麥當勞的收入不會有任何有意義的增長。Facebook、微軟和Alphabet等公司的收入預計會激增,但直到最近,你為這些公司支付的估值幾乎相同。
在投資者看來,麥當勞的股價終於開始變得昂貴,這意味著它們可能還沒有跌完。
邁克爾·克萊默是莫特資本管理有限責任公司(Mott Capital Management LLC)的創始人,註冊投資顧問,也是該公司積極管理的長期主題增長投資組合的經理。克萊默通常購買和持有股票的期限為3至5年。點選這裡檢視克萊默的個人簡歷和他的投資組合。所提供的資料僅作教育用途,並不擬就**或購買任何特定證券、投資或投資策略作出要約或招攬。投資涉及風險,除非另有說明,否則不提供擔保。在實施本文討論的任何策略之前,請務必首先諮詢合格的財務顧問和/或稅務專業人員。根據要求,顧問將提供過去12個月內提出的所有建議的清單。過去的表現並不代表未來的表現。
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