即使在冠狀病毒推動的拋售在2月下旬開始攪亂全球股市之前,在疲弱的巨集觀背景下,天然氣價格仍在創下多年新低。隨著全球關閉以限制致命的COVID-19病毒爆發的蔓延,工業用途的下降導致大宗商品的出口持續下降,過去存在的需求擔憂在最近幾周才加劇。除此之外,供過於求的市場在抑制價格方面發揮了重要作用。
不過,投資銀行高盛(goldmansachs)認為,天然氣價格即將出現反彈。世行表示,能源價格下跌導致石油和天然氣產量大幅減少,將導致2021年夏季供應更加緊張。“隨著我們進入2021年,這種石油和天然氣產量下降的趨勢如果持續下去,將可能導致2021年夏季供應異常緊張,高盛分析師薩曼莎•達特(samanthadart)在《per Barron's》雜誌上寫道:“這表明當前的遠期價格是不可持續的。”。
從技術角度來看,下麵討論的三隻天然氣交易所交易基金(ETF)都形成了一個被技術分析師稱為下跌楔塊的看漲圖模式,這種價格形成的特點是趨勢線趨同,表明潛在的上行反轉。讓我們研究一下每隻基金的指標,並研究幾個交易想法。
美國天然氣基金成立於2007年,透過投資於近一個月的天然氣期貨合約,為大宗商品提供敞口。平均每天有超過400萬股的股票換手,這使得該基金特別適合於短期交易策略。截至2020年3月25日,ETF持有4.289億美元的凈資產,收取1.28%的管理費,自年初以來已下跌近25%。
除了在過去兩年形成廣泛的下跌楔形外,自2018年11月以來,該基金也在下跌通道內震蕩。最近的拋售將ETF推高至12美元,價格同時從兩種模式的較低趨勢線中找到支撐。在當前水平下探的交易者應尋求向18美元移動,這是圖表上遇到來自通道上趨勢線和向下傾斜的200天簡單移動平均線(SMA)的阻力的區域。透過在12.08美元的多年低點下方放置止損單來管理風險。
ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas(BOIL)基金管理資產(AUM)為3300萬美元,旨在實現彭博天然氣分項指數日回報率的兩倍。該基金1.31%的費用比率並不便宜,因為它使用衍生產品來實現槓桿回報;不過,近50萬股的成交量為戰術交易員提供了充足的流動性。截至2020年3月25日,BOIL的股價同比下滑了43%。
與UNG一樣,該基金也打造了一個下降的楔子和下降的通道,幫助確定支援和阻力的關鍵領域。在過去幾天裡,該價格已經穩定在4美元的低趨勢線附近,這可能會引發空頭回補反彈,因為交易員結束了對該商品的押註。在這裡買入的人應該把獲利回吐定在8美元,這樣價格可能會在渠道的最高趨勢線附近出現一波拋售。如果該基金收盤跌破3.95美元的近期低點,將迅速減少損失。
VelocityShares 3x Long Natural Gas ETN(UGAZ)成立於2012年,其回報率是S&;P GSCI天然氣指數。有競爭力的0.12%差價加上每天近400萬股的成交量,使得交易成本受到盤中往返交易的制約。截至2020年3月25日,UGAZ控制著4.5606億美元的凈資產,今年以來的交易額下降了60%。
該基金的股價與上述兩張圖表的走勢相似,多頭在25美元的關鍵趨勢線支撐附近表現出一定的買入興趣。此外,相對強度指數(RSI)和ETF價格之間最近形成了看漲分歧,這意味著,隨著該基金繼續走低,該指標的低點相對較淺。在交易管理方面,交易員可能在3月18日低點22.17美元下方設下止損點,並將阻力位鎖定在80美元。
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