留存收益是指管理層保留用於內部經營而不是以股息形式支付給股東的公司凈收入的一部分。簡言之，留存收益是尚未支付給股東的累計收益總額。這些資金也被作為儲備，透過購買固定資產或償還債務，再投資回公司。

關鍵要點

• 留存收益（RE）是指公司在向股東支付股息後，可用於再投資或償還債務的盈餘凈收益。
• 當一家公司的利潤為正時，它會將部分利潤以股息的形式分給股東，但出於增長的原因，它也會將部分利潤再投資回公司。
• 任何增加或減少凈收入的業務方面都會影響留存收益，包括收入、銷售額、銷售成本、營業費用、折舊和額外實收資本。

留存收益

留存收益（RE）的計算方法是，取RE的期初餘額，加上凈收入（或虧損），然後減去支付的任何股息。

例如：假設您在某個特定時期擁有以下數字：

• 開始 關於 $報告期開始時為5000
• 期末凈收入4000元
• 本期派發股息2000元

計算期末留存收益：

留存收益=期初餘額+凈收入（或虧損）-股息

留存收益=$5000+4000-2000美元=7000美元

股東權益影響

留存收益列報在資產負債表的股東權益部分，而留存收益表概述了該期間RE的變化。

公司的股東權益是透過從總資產中減去總負債來計算的。股東權益是指如果一家公司付清了所有債務，留給股東的金額。為了瞭解留存收益如何影響股東權益，讓我們看一個例子。

留存收益示例

以下是美國銀行公司（BAC）截至2017財年的資產負債表。股東權益位於資產負債表的底部（以藍色突出顯示）。

• 總股東 截至2017年底，股本約為2670億美元。
• 留存收益約為1138億美元。
• 在即將到來的 每個季度，支付股息後剩餘的凈收入將增加到1138億美元（假設本季度沒有任何現有留存收益用於償還債務或購買固定資產）。
• 增加和減少 留存收益 影響股東權益的價值。 因此，兩者 留存收益和 股東權益 由於這些基金被使用，因此受到投資者和分析師的密切關註 支付 股東透過分紅。

資料來源：美國銀行。

什麼影響留存收益

收入是銷售與公司主要業務有關的商品或服務所產生的收入總額。收入是公司在支出之前產生的收入。

收入，或有時稱為總銷售額，影響留存收益，因為任何透過銷售和投資增加收入都會增加利潤或凈收入。由於凈收入較高，在任何用於債務削減、商業投資或股息的資金之後，更多的資金分配給留存收益。

凈收入將直接影響留存收益。因此，任何影響凈收入的因素，導致凈收入的增加或減少，最終也會影響再融資。

可以增加或減少凈收入的因素包括：

• 收入和銷售額
• 銷貨成本 是指可歸因於公司所售商品生產的直接成本，以及 包括用於**貨物的材料成本以及生產過程中涉及的直接人工成本
• 營業費用，即 正常業務運營，如 租金、裝置、庫存成本、營銷、工資、保險以及分配給研發的資金
• 折舊，這是 成本 固定資產攤派 在其使用壽命內

凈收入與留存收益有著直接的聯絡。然而，對於其他交易，對留存收益的影響是間接關係的結果。

留存收益 受經濟增長或減少的影響 支付的凈收入和股息 致股東。因此，任何 推動凈收入上升或下降 壓低利率最終將影響留存收益。

額外實收資本

額外的實收資本不會直接提高留存收益，但從長期來看，會導致更高的RE。額外實收資本反映了在一級市場上**超過其面值的股票所產生的股本金額。股票的面值是公司在發行時確定的每股股票的最低價值。如果發行的股票面值為1美元，但售價為30美元，則該股票的額外實收資本為29美元。

額外實收資本包含在股東權益中，可由發行優先股或普通股產生。額外實收資本的金額僅由公司**的股份數量決定。

因此，額外實收資本是指可用於為增長提供資金的股本金額。由於擴張通常會帶來更高的利潤和更高的長期凈收入，額外的實收資本可以對留存收益產生積極影響，儘管是間接影響。