科技股增長引擎面臨大幅放緩
（註：本基本面分析的作者是一位財務作家和投資組合經理。）
標準普爾（S&；L.）的資料顯示，由於2019年的盈利增長被視為出現實質性放緩，科技股可能會跌跌撞撞；道瓊斯指數。盈利放緩可能導致該集團股票下跌，因為盈利倍數可能需要調低。自2016年7月以來，以科技選擇板塊SPDR ETF（XLK）為代表，股價較標準普爾500指數攀升逾48%；普500指數上漲了24%。
2017年，標準普爾500指數（S&P500）資訊科技行業的盈利增長超過33%，導致該集團的業績表現更為出色。而2018年的盈利預期將增長24%，達到62.84美元。但2019年的前景變得暗淡，預計增長將放緩至僅9.6%，成為標普500指數中增長最慢的行業之一，僅次於非必需消費品、工業和金融類股(更多資訊，另請參見：大型科技股將在2018年因盈利而上漲。）
^YCharts提供的SPX資料
增長放緩前景
根據標準普爾道瓊斯指數（S&P Dow Jones），預計2019年科技行業盈利將攀升9.6%至68.88美元，使該集團2019年盈利預期約為16.75倍。但即使是標準普爾500指數也有望以10.5%的速度增長，而2019年的預期增長率為172.49美元的15.3倍。由於投資者為低於市場的增長付出高於市場倍數的代價，這使得該行業變得脆弱。
其他機會
但非必需消費品等行業2019年的盈利增長率接近13.6%，是2019年盈利預期的17.8倍，為45.69美元。而工業品預計2019年將增長11.9%，交易額約為2019年預估的15.4倍，為40.23美元。但上述行業中最便宜的是金融業，預計收益將增長11.6%，而交易價格僅為預期收益的11.9倍，為38.57美元。
不夠便宜
從歷史上看，科技股目前並不便宜，但也不會太貴，這可能不會吸引投資者。考慮到經濟增長前景，投資者可能會選擇尋找其他行業的機會，比如金融類股，過去5年，這些行業的市盈率一直處於歷史低位。
科技板塊得益於強勁的盈利增長，推動其股價走高。但是，如果這些收益像目前預測的那樣放緩，那麼投資者可能開始轉向別處尋找增長機會。
邁克爾·克萊默是莫特資本管理有限責任公司（Mott Capital Management LLC）的創始人，註冊投資顧問，也是該公司積極管理的長期主題增長投資組合的經理。克萊默通常購買和持有股票的期限為3至5年。點選這裡檢視克萊默的個人簡歷和他的投資組合。所提供的資料僅作教育用途，並不擬就**或購買任何特定證券、投資或投資策略作出要約或招攬。投資涉及風險，除非另有說明，否則不提供擔保。在實施本文討論的任何策略之前，請務必首先諮詢合格的財務顧問和/或稅務專業人員。根據要求，顧問將提供過去12個月內提出的所有建議的清單。過去的表現並不代表未來的表現。
- 發表於 2021-06-13 12:56
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