為何巴菲特反彈摩根大通仍將下跌
（註：本基本面分析的作者是一位財務作家和投資組合經理。）
摩根大通（JPMorgan Chase&Co.）股價本週上漲逾2%，有訊息稱，全球最著名的投資者沃倫•巴菲特（Warren Buffet）和他的伯克希爾•哈撒韋公司（Berkshire Hathaway Inc.）購買了美國最大銀行3500多萬股股票。儘管有重大訊息傳出，但技術分析顯示，摩根大通的股價在未來幾周可能下滑7%，使該股回到2018年的最低水平。
該股已較2018年高點下跌8%，但該行2019年仍面臨增長放緩的問題。與此同時，儘管股價下滑，但與歷史估值相比，該股仍然昂貴。
YCharts提供的JPM資料
下降趨勢
圖表顯示，該股自7月份以來一直呈走低趨勢，目前正朝106.50美元的技術支撐方向發展。如果跌破這一技術阻力位，可能會滑落至102美元.另一個看跌跡象是50日移動平均線跌破200日移動平均線。這種技術形態被稱為死亡十字，這表明該股面臨進一步下跌。
相對強弱指數自1月份以來一直呈走低趨勢，這表明該股的勢頭正在減弱。看跌的跡象也表明該股大幅下跌。
歷史上昂貴的
儘管該股從高點回落，但其股價仍為有形賬麵價值的2.1倍。這一比率處於2010年曆史區間的上限，在此期間，這一比率在1.1至2.25之間波動。這意味著，與歷史價格區間相比，該股票價格昂貴。
日元對有形賬麵價值的價格資料
此外，2019年盈利增長預計將大幅放緩，從2018年的36%降至7%。收入增長預計也將從11%降至4%。這可能是該股2019年市盈率為11的主要原因，因為考慮到盈利增長放緩，該股的市盈率為1.7，處於高位。
該行還可能繼續面臨美國收益率曲線持平的不利因素，這可能對利息收入產生負面影響。此外，更高的利息可能會損害銀行增加貸款的能力。它在短期內產生了許多潛在的問題，可能會打壓該股。
邁克爾·克萊默是莫特資本管理有限責任公司（Mott Capital Management LLC）的創始人，註冊投資顧問，也是該公司積極管理的長期主題增長投資組合的經理。克萊默通常購買和持有股票的期限為3至5年。點選這裡檢視克萊默的個人簡歷和他的投資組合。所提供的資料僅作教育用途，並不擬就**或購買任何特定證券、投資或投資策略作出要約或招攬。投資涉及風險，除非另有說明，否則不提供擔保。在實施本文討論的任何策略之前，請務必首先諮詢合格的財務顧問和/或稅務專業人員。根據要求，顧問將提供過去12個月內提出的所有建議的清單。過去的表現並不代表未來的表現。
- 發表於 2021-06-06 13:00
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- 分類：金融
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