世界上交易量最大的大宗商品和貨幣對之間的關聯很常見。例如，加拿大元（加元）因出口而與油價相關，而日本因進口大部分石油而易受油價影響。同樣，澳大利亞（AUD）和紐西蘭（NZD）與金價和油價關係密切。

雖然這種相關性（正或負）可能是顯著的，但如果外匯交易員想從中獲利，就必須對“相關交易”進行適當的計時。有些時候，一段關係會破裂，而對於一個不瞭解發生了什麼的交易者來說，這樣的時間可能是非常昂貴的。根據透過檢查貨幣和商品關係所提供的市場間分析，意識到一種相關性、監測這種相關性和確定這種相關性的時機對成功交易至關重要。

決定交易哪種貨幣和商品關係

並非所有的貨幣/大宗商品相關性都值得交易。交易員需要考慮佣金和價差、額外費用、流動性以及獲取資訊的機會。大量交易的貨幣和大宗商品將更容易找到相關資訊，利差較小，流動性更可能充足。

加拿大是石油的主要出口國，因此其經濟受到石油價格和出口量的影響。日本是石油的主要進口國，因此石油的價格和進口量影響著日本經濟。由於石油對加拿大和日本的主要影響，加元/日元與石油價格正相關。這一對可以監測以及美元/加元。不利的一面是，加元/日元的利差通常高於美元/加元，流動性也低於美元/加元。由於世界大部分地區的石油都是以美元計價的，美元的波動會影響石油價格（反之亦然）。因此，鑒於兩國是主要的石油進出口國，美元/加元也值得關註。

圖1顯示，有時貨幣對和石油出現分歧。油價調整了。圖2使用了未經調整的石油價格，在2010年，可以看到一個很強的相關性，這表明實時監測與實際貿易資料的相關性非常重要。

澳大利亞是世界上主要的黃金生產國之一。因此，其經濟受到黃金價格和出口量的影響。紐西蘭是澳大利亞的主要貿易夥伴，因此極易受澳大利亞經濟波動的影響。這意味著紐西蘭也受到澳大利亞與黃金關係的高度影響。2008年，澳大利亞是世界第四大黃金生產國。2009年，美國是黃金的第三大買家。因此，澳元/美元和紐西蘭元/美元適合與黃金價格相關的交易。

雖然澳大利亞是2009年石油出口量較小的國家之一，但在整個2010年，澳元/美元也與石油價格呈正相關，然後在9月份出現了分歧。

貨幣與商品的關係可能會隨著時間的推移而改變。其他貨幣商品關係可以透過尋找任何出口的主要生產國以及同一商品的主要進口國來找到。出口國和進口國之間的貨幣交叉匯率與商品的相關性值得研究。

決定交易哪種工具

在知道哪些貨幣和大宗商品有很強的關係後，交易者需要決定他們將在哪些可交易貨幣對上進行交易，或者他們是否將在大宗商品和貨幣上進行交易。這將取決於幾個因素，包括費用和交易者進入給定市場的能力。圖表顯示，商品往往是波動性較大的工具。

由於商品差價合約（CFD）的廣泛使用，如果可以，交易者可以從一個賬戶交易商品和貨幣對。

監測“裂縫”的相關性

同樣重要的是要指出，僅僅因為一種關係是“平均”存在的，並不意味著在任何時候都存在很強的相關性。儘管這些貨幣對值得關註的是它們對一種商品的高度相關性，但有時強相關性並不存在，甚至可能在一段時間內逆轉。

一年內高度正相關的商品和貨幣對，在下一年可能會出現分歧並變得負相關。從事關聯交易的交易者應該知道什麼時候關聯性很強，什麼時候關聯性在變化。

利用現代交易平臺可以很容易地監控相關性。相關性指標可以用來顯示商品和貨幣對在給定時期內的實時相關性。交易者可能希望捕捉小的分歧，而這兩種工具總體上保持高度相關。當分歧持續且相關性減弱時，交易者需要後退一步，瞭解這種相關性可能正處於惡化期；是時候靠邊站或者採取不同的交易方式來適應不斷變化的市場了。

圖5顯示了每週加元/日元以及將其與石油期貨進行比較的相關指標（15個期間）。很多時候，該指標在0.80區域顯示出很強的相關性，但有時相關性會下降。當指標低於某個閾值（例如0.50）時，相關性並不強，交易者可以等待貨幣和商品重新建立強相關性。分歧可以用於貿易訊號，但應註意的是，分歧可以持續很長一段時間。

相關性指標可以根據交易員交易的時間範圍進行調整。較長的計算週期將使結果趨於平穩，對長期交易者更為有利。縮短計算週期將使指標波動更大，但也可能提供短期訊號，並允許在較小的時間框架內進行相關交易。

貨幣/商品交易的時間安排

縱觀之前的圖表，很明顯，要駕馭貨幣和大宗商品之間波動的相關性，需要時機和策略。雖然準確的進入和退出將由交易員決定，並取決於他們是否在交易商品、貨幣或兩者，但交易員在進入和退出相關交易時應註意以下幾點。

• 貨幣和商品目前是否相關？過一段時間怎麼樣？
• 一種資產似乎領先另一種資產嗎？
• 價格有分歧嗎？例如，一個資產類別是否會創造更高的高點，而另一個資產類別卻未能創造更高的高點？如果是這樣的話，那就等這兩個人再次開始一起行動。

使用趨勢確認工具。如果出現分歧，等待趨勢出現（或逆轉），貨幣和大宗商品以適當的相關方式呈現趨勢。

透過監測相關性，在圖6所示的時間框架內，美元/加元和石油市場中可以確認幾筆交易。雖然可以在相關時間段內進行交易，但在這個特定的時間框架內，出現了幾次分歧。隨著貨幣和商品的重新調整，出現了大趨勢。透過觀察商品和貨幣的趨勢線是否出現斷裂，或者等待一個資產類別加入另一個資產類別的相關趨勢（用藍色箭頭標記），可以捕捉到幾個大的趨勢。這類似於觀察相關指標的差異，然後隨著大宗商品和貨幣的重新調整，以趨勢方向進行交易。商品、貨幣或兩者都可以交易。

底線

貨幣和大宗商品之間的相關性不是一門精確的科學。通常，相關性會被打破，甚至可能在很長一段時間內逆轉。交易者必須保持警惕，監測機會的相關性。相關指標或監測圖表是完成這項任務的兩種方法。在出現分歧之後，等待大宗商品和貨幣在各自的趨勢上保持一致可能是一個強有力的訊號——然而，交易員必須接受這種分歧可能會持續很長時間。隨著國家改變出口或進口，關係可能會隨著時間的推移而改變，這將影響相關性。同樣重要的是，交易者要確定他們將如何進行交易，無論是以貨幣、大宗商品還是兩者兼而有之。