重大举措

尽管能源市场出现了一些积极的动向，但主要股指今天仍难以保持在盈亏平衡之上。波音公司（Boeing Company，BA）拖累道琼斯指数，此前周末公布的报告详述了该公司与其监管机构批准程序之间过于融洽的关系。纳斯达克和标准普尔；由于大型科技公司（bigtech）难以摆脱罕见的Facebook公司（Facebook，Inc.）评级下调，p500指数也略有下跌。

与此同时，欧佩克将是否继续减产的决定推迟到6月份，这与欧佩克减产计划至少再延长几个月基本相同。该公告推动油价小幅走高，这对标普内部的能源板块是利好；第500页。

能源价格上涨对新兴市场也是一个积极的变化。油价和新兴市场有着高度的相关性，原因有二。首先，许多新兴经济体，如墨西哥，也是主要产油国。其次，当工业生产上升时，新兴市场本身往往会推动大宗商品需求。第一个因素目前所起的作用要比第二个因素重要得多，如果欧佩克在短期内改变姿态，它们将面临逆转的风险。

目前油价的反弹是从2月份牛市倒挂格局中突破的延续。油价再度考验领口，此后继续上行。最近几周，这种技术模式在其他资产类别中出现的频率更高。

我今天浏览了一个屏幕，发现仅在本月市值超过20亿美元的股票中，就出现了14个反向头肩模式，并得到了证实，其中包括美国农业联合会（Aflac Incorporated）、通用磨坊（General Mills，Inc.）、德里尔·奎普（Dril Quip，Inc.）和其他几个都在上周四完成了自己的模式。以我的经验，尽管市场仍面临重大问题，但这种信号的汇合是保持乐观前景的理由。

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正如我之前提到的，标普500指数因Facebook等科技股表现不佳和公用事业领域股息支付公司业绩放缓而受到拖累。我不认为公共事业的疲软会因为任何根本原因而持续下去。利率仍然持平，如果美联储保持稳健立场，投资者可能仍会保持足够的谨慎，青睐更为保守的股票。

尽管科技股交投疲弱是标普500指数今日面临的一个问题，但该指数仍在2800点上方的突破区间内。我认为，预计标普500指数将在2，875区间，前提是美联储周三的声明既重申了经济的积极前景，又重申了反对短期内进一步加息的鸽派立场。

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风险指标——运输收益

在每个季度的中期，一些重要的公司，如联邦快递公司（FedEx Corporation），会发布季中盈利报告，对商业周期的状况提供一些早期的见解。联邦快递将在周二股市收盘后发布报告。该股并不是本季剩余时间的最佳风向标，但值得关注。

例如，2018年9月和12月联邦快递（FedEx）的负面失望情绪都出现在市场指数大幅下跌之前。相反，2017年9月和12月的积极意外表明，主要股指继续上涨。

交易员关心像联邦快递这样的股票，因为它们是运输业的重要组成部分。如果标普500指数创下短期新高，技术投资者将需要交通运输类股的确认，而交通运输类股也应创下短期新高，然后才会考虑确认反弹。到目前为止，这种确认还没有得到证实，这可能是大型投资者迟迟不愿重返风险行业的原因之一。

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一句话：为美联储做准备

美联储的联邦公开市场委员会会议将于本周二和周三举行。本次会议还将对美联储对经济增长和利率的预测进行新的更新。目前，我预计美联储将重申今年不再加息的预期，这将有助于为股价提供支撑。

根据CME集团的美联储观察工具，债券交易员的定价是，美联储周三不会上调或下调目标利率的概率为95%。此外，交易员预计，12月份目标利率仍保持不变的可能性接近70%，较低的可能性为30%。

如此多的共识是一个好迹象，表明周三我们不会看到太多波动。但如果美联储的声明或鲍威尔主席的记者招待会有任何失误，反应的程度可能会很高。我希望这次会议能顺利通过，但在这些宣布期间，对意外情况保持警惕总是件好事。

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