什么是货币时间价值(the time value of money (tvm))？

金钱的时间价值（TVM）是一个概念，即你现在拥有的金钱，由于其潜在的盈利能力，在未来的价值超过了相同的总和。金融学的这一核心原则认为，只要钱能赚取利息，任何数额的钱越早收到就越值钱。TVM有时也称为现值贴现。

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理解货币的时间价值

理解货币的时间价值（tvm）

货币的时间价值来源于这样一种观点，即理性的投资者更愿意在今天收到货币，而不是在未来收到同样数量的货币，因为货币在给定的时间段内具有增值的潜力。例如，存入储蓄账户的钱可以获得一定的利率，因此被称为复合价值。

关键要点

• 金钱的时间价值是建立在人们宁愿现在拥有金钱也不愿将来拥有金钱的观念之上的。
• 考虑到钱可以赚取复利，它在现在比将来更有价值。
• 计算货币时间价值的公式考虑了现在付款、未来价值、利率和时间框架。
• 在货币时间价值公式中，每个时间段的复利期数也是一个重要的决定因素。

进一步说明理性投资者的偏好，假设你可以选择现在接受1万美元还是两年内接受1万美元。我们有理由假设大多数人会选择第一种选择。尽管支付时价值相等，但由于等待的机会成本，今天收到1万美元对受益人的价值和效用要比将来收到更多。这种机会成本可能包括今天收到并在储蓄账户中持有两年的钱的潜在利息收益。

货币时间价值公式

根据所讨论的具体情况，货币时间价值公式可能会略有变化。例如，在年金或永久性付款的情况下，广义公式有附加或较少的因素。但一般来说，最基本的TVM公式考虑了以下变量：

• FV=货币的未来价值
• PV=货币现值
• i=利率
• n=每年的复利期数
• t=年数

基于这些变量，TVM的公式为：

FV=PV x[1+（i/n）]（n x t）

货币时间价值实例

假设10000美元按10%的利息投资一年。这笔钱的未来价值是：

FV=$10000 x[1+（10%/1）]^（1 x 1）=$11000

该公式也可以重新排列，以找到未来的价值总和在今天的美元。例如，从今天起一年内5000美元的价值，按7%的利息复利计算，是：

PV=5000美元/[1+（7%/1）]^（1 x 1）=4673美元

复利期对未来价值的影响

复利期的数量会对TVM计算产生重大影响。以上述10000美元为例，如果复利期数增加到每季度、每月或每日，则期末未来价值计算为：

• 季度复利：FV=$10000 x[1+（10%/4）]^（4 x 1）=$11038
• 每月复利：FV=$10000 x[1+（10%/12）]^（12 x 1）=$11047
• 每日复利：FV=$10000 x[1+（10%/365）]^（365 x 1）=$11052

这表明TVM不仅取决于利率和时间范围，还取决于每年计算复利的次数。

常见问题

什么是货币的时间价值(the time value of money)？

货币的时间价值是这样一种观念，即在其他条件相同的情况下，当货币更接近当前时，它就更有价值。理解货币时间价值的关键是机会成本的概念。为了说明这一点，请考虑这样一个事实：如果投资者今天收到了钱，他们就可以投资这笔钱并获得正回报。另一方面，如果他们在未来一年收到这笔钱，他们实际上就失去了原本可以获得的正回报。

为什么金钱的时间价值很重要？

货币的时间价值非常重要，因为它可以帮助指导投资决策。例如，假设投资者可以在两个项目中进行选择：项目A和项目B。两个项目都有相同的描述，只是项目A承诺在第一年支付100万美元现金，而项目B在第五年支付100万美元现金。如果投资者不了解资金的时间价值，他们可能会认为这两个项目同样具有吸引力。然而，事实上，资金的时间决定了项目A比项目B更具吸引力，因为其100万美元的支出具有更高的现值。

货币的时间价值如何用于金融？

货币时间价值是折现现金流分析（DCF）的核心概念，是最流行和最有影响力的投资机会评估方法之一。它也是财务规划和风险管理活动的一个组成部分，例如养恤基金管理人需要确保其账户持有人有足够的资金为其退休提供资金。简单地说，很难找到一个重要的金融领域不受货币时间价值的影响。