什么是当前收益率(the current yield)？

当前收益率是投资的年收入（利息或股息）除以证券的当前价格。这一指标考察的是债券的当前价格，而不是债券的面值。当前收益率代表投资者预期的收益，如果所有者购买债券并持有一年。然而，当前收益率并不是投资者持有债券至到期时所获得的实际回报。

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债券收益率：本期收益率和本年迄今

分解电流产额

当前收益率通常用于债券投资，即以1000美元的票面价值（票面金额）向投资者发行的证券。债券附有债券证书表面注明的票面金额的利息，债券在投资者之间进行交易。由于债券的市场价格发生变化，投资者可以按折价（低于面值）或溢价（高于面值）购买债券，债券的购买价格影响当期收益率。

关键要点

• 在固定收益投资中，债券的当前收益率是一项投资的年收入，包括利息和股息，然后除以证券的当前价格。 
• 由于债券的市场价格可能会发生变化，投资者可以折价或溢价购买债券，其中债券的购买价格会影响当前的收益率。
• 对于股票，当前收益率也可以通过计算股票的股息并除以股票的当前市价来计算。

如何计算当前收益率

如果投资者以900美元的折扣购买6%的息票利率债券，投资者每年可获得利息收入（1000美元×6%），即60美元。当前收益率为（60美元）/（900美元），即6.67%。无论债券的价格如何，60美元的年利息是固定的。另一方面，如果投资者以1100美元的溢价购买债券，当前收益率为60美元/（1100美元），即5.45%。投资者购买溢价债券支付的利息与美元金额相同，因此当前收益率较低。

目前的收益率也可以通过计算股票收到的股息和除以股票的当前市场价格。

到期收益率因子分析

到期收益率（YTM）是债券的总收益，假设债券持有人持有债券至到期日。例如，假设以900美元折扣购买的6%票面利率债券将在10年内到期。为了计算YTM，投资者对贴现率进行假设，以便将未来的本金和利息支付贴现为现值。

在这个例子中，投资者10年的年利息为60美元。到期时，所有者获得1000美元的面值，投资者确认100美元的资本收益。利息支付的现值和资本收益相加，计算债券的YTM。如果债券溢价购买，本年迄今的计算包括债券按面值到期时的资本损失(相关阅读请参见“当前收益率与到期收益率”）

作为一个金融理论的一般规则，投资者应该期望更高的回报，为高风险的投资。因此，如果两种债券的风险状况相似，投资者应选择收益率较高的债券。