什么是经常账户赤字(a current account deficit)？

经常账户赤字是衡量一个国家进口的商品和服务的价值超过出口产品的价值时的贸易额。经常账户包括净收入，如利息和股息，以及转移，如外国援助，尽管这些组成部分只占经常账户总额的一小部分。经常账户代表一国的对外交易，与资本账户一样，是一国国际收支的组成部分。

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经常项目赤字

关键要点

• 经常账户赤字表明一个国家进口多于出口。
• 新兴经济体经常出现盈余，而发达国家往往出现赤字。
• 经常账户赤字并不总是对一国的经济有害，外债可以用来为有利可图的投资提供资金。

了解经常账户赤字

一个国家可以通过增加其出口额相对于进口额的价值来减少其现有债务。它可以限制进口，如关税或配额，也可以强调促进出口的政策，如进口替代、工业化或提高国内企业全球竞争力的政策。该国还可以利用货币政策，通过货币贬值来提高本国货币相对于其他货币的估值，从而降低该国的出口成本。

虽然现有的赤字可能意味着一个国家的支出超出了其能力范围，但拥有经常账户赤字并不是天生的不利因素。如果一个国家利用外债为回报率高于债务利率的投资提供资金，该国可以在经常账户赤字的情况下保持偿付能力。然而，如果一个国家不太可能用未来的收入流来弥补当前的债务水平，它可能会破产。

发达国家和新兴经济体的赤字

经常账户赤字代表海外净销售额为负。美国等发达国家经常出现赤字，而新兴经济体经常出现经常账户盈余。贫穷国家往往背负经常账户债务。

经常账户赤字的现实例子

一国经常账户的波动很大程度上取决于市场力量。即使是有意赤字的国家，赤字也存在波动。例如，英国在2016年脱欧投票结果公布后，现有赤字有所减少。

联合王国传统上存在赤字，因为它是一个利用高水平债务为过度进口融资的国家。中国出口的很大一部分是商品，商品价格的下降导致国内企业的收入下降。这一减少意味着流**合王国的收入减少，增加了其经常账户赤字。

然而，在2016年6月23日举行的脱欧投票导致英镑贬值后，英镑走软减少了英国现有债务。这一下降是因为国内大宗商品公司海外美元收益较高，导致更多现金流入国内。