尽管业绩强劲，可口可乐仍下跌了14%
（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。）
自5月中旬以来，可口可乐公司（Coca-Cola Co.）股价已飙升近12%，轻松超过了标准普尔500指数的涨幅；P 500指数仅为4%。但过去一年的走势并不那么平稳，该股仅上涨了3%左右。一些期权交易员押注近期的涨势将很快化为泡影，他们预计到1月中旬，这家饮料公司的股价将暴跌约14%。
周三，该公司公布了稳健的季度业绩，无论是在营收上还是在营收上都超过了预期。尽管业绩较好，但分析师仍下调了对第三季度的预期，同时预测营收将大幅下滑。
YCharts提供的KO数据
赌大跌
一些交易员对可口可乐的业绩印象不太好，他们押注该公司股票在1月18日期权到期后下跌。在可口可乐业绩公布后，40美元执行价的未平仓利率水平几乎翻了一番，达到34000份未平仓合约。如果看跌期权的买家持有期权至到期，该股需要跌至约39.75美元才能实现盈亏平衡，较该股目前46.50美元左右的价格下跌约14%。
五花八门
YCharts对当前季度数据的KO EPS估计
分析师预测，未来第三季度公司盈利将大幅增长，预计增长率将超过10%。然而，收入预计将比去年下降9%以上。此外，分析师已将盈利预期下调近2个百分点，同时也将营收预期下调约60个基点。今年的前景与本季度几乎一致，预计盈利将增长近9%，而收入将下降10%以上。
不便宜
YCharts提供的KO市盈率（前1年）数据
可口可乐的股价并不便宜，交易价格接近2019年盈利预期的21倍，高于标普500指数2019年盈利倍数约17.3倍。这使得可口可乐的股价不仅在按盈利增长调整后变得昂贵，而且在逆市调整时也变得昂贵。
可口可乐还指出，第三季度面临汇率、收购和资产剥离等不利因素。
可口可乐第二季度的业绩好于预期，在短期内给该股带来提振。但要让股价继续上涨，该公司需要不断拿出强劲的业绩，让投资者继续为该股支付高额溢价。目前，至少一些交易员仍在押注未来的好时机。
迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。
- 发表于 2021-06-05 03:33
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- 分类：商业金融
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